焦炭市场或以强势运行为主

 

    现货价格整体保持强势。近期，虽然我国各主要地区普降暴雨，山西地区焦炭外运通道受到一定冲击，焦化企业库存略有增加，但焦炭价格却整体保持强势。机构统计数据显示，截至8月2日，山西河津地区准一级冶金焦出厂报价880元/吨，较上月同期上涨50元/吨；河北邢台地区准一级冶金焦出厂报价960元/吨，较上月同期上涨120元/吨；天津港一级冶金焦平仓价报1080元/吨，较上月同期上涨60元/吨。出口焦炭离岸报价162.5美元/吨，较上月同期上涨8美元/吨。从近期对山西、河北等主产区的市场调研情况看，8月份焦炭价格仍然有上调预期，而由于钢厂焦炭原料库存偏低，生产利润尚可，对于焦炭价格提涨的接受可能性较大。

 

    焦炭供需整体偏紧。7月份以来，受环保因素影响，虽然钢厂生产利润维持高位，但高炉开工却出现小幅下滑走势，高炉开工仍有进一步提升的空间和潜力。机构统计数据显示，截至7月29日，全国高炉开工率78.04%，较月初下降1.66个百分点；河北地区高炉开工率80.95%，较月初下降4.13个百分点；唐山地区高炉开工率72.56%，较月初下降9.76个百分点。相对于钢铁行业开工符合的大幅下降，我国焦化企业的开工负荷也同步出现下行，机构统计数据显示，截至7月29日，国内小于100万吨产能的焦化厂开工率为67%，较月初下降11个百分点；100万吨-200万吨产能的焦化厂开工率为69%，较月初下降9个百分点；大于200万吨产能的焦化厂为80%，较月初下降3个百分点，焦炭供需偏紧格局依旧延续。

 

    市场库存低位运行。从焦化厂、下游钢厂及港口地区的焦炭库存来看，整体以稳中有降，低位运行为主。统计数据显示，截至7月29日，天津港焦炭库存193万吨，较上月同期下降3万吨；国内大中型钢厂库存焦炭可用天数为8天，较上月同期下降2天；华北地区独立焦化厂平均库存0.88万吨，较上月同期增加0.12万吨，主要是受前期暴雨影响，而导致焦炭运输受限，库存向厂家挤压。而从山西地区焦炭市场的实际调研情况看，该地区焦化厂除1-2天的铺底库存之外，基本处于零库存状态，虽然部分焦化厂的库存略有增加，也仅仅是因为运输受限所致，增加的库存也均为订单产品，山西地区焦炭库存整体处于紧平衡状态。

 

    综上所述，受焦炭现货市场供需偏紧、下游需求持续好转等因素影响，预计近期焦炭市场价格或将继续保持强势，但考虑到期现价差的不断扩大，尤其是北方零贴水厂库无风险套利空间的打开，建议投资者不要盲目追高J1609合约，J1701合约依旧采取逢低做多的操作思路。