中国煤炭市场网 | 中联煤炭网   2018-06-24 11:13 星期日  投稿邮箱:cctd@vip.sina.com

长江口动力煤价格指数报告第89期

    一、指数概况:年后市场超乎预期,价格快速回落

    本期(2月24日-3月2日)节后市场超乎预期,在煤矿、铁路和港口多方联合保供下,传统“节后补库”预期落空,沿海动力煤价格加速下跌。易煤长江口动力煤平仓价格指数(YRSPI)5000K0.8S当期指数为727.50元/吨,环比节前下跌36.7元/吨,跌幅为4.8%,5500K0.8S当期指数为792.90元/吨,环比下跌48.7元/吨,跌幅为5.79%。易煤北方港动力煤平仓价格指数(YBSPI)5000K0.8S当期指数为645.00元/吨,环比下跌35.8元/吨,跌幅为5.26%,5500K0.8S当期指数为709.5元/吨,环比下跌40元/吨,跌幅为5.34%。
 
 
    长江口地区最新主流成交价格情况:山西煤5000K0.8S主流成交价在700-705元/吨(↓55),山西煤5500K0.8S主流成交价为785-790元/吨(↓55);蒙煤5000K主流成交价在700-705元/吨(↓55),5500K主流成交价为785-790元/吨(↓55);进口俄罗斯煤5000K0.2S主流成交价在700-705元/吨(↓55),5500K0.2S主流成交价在785-790元/吨(↓50)。

    二、港口库存:调入维持高位,库存走高

    北方港方面,在上游和铁路部门的“联合保供”下,近期北港铁路调入情况整体较好,秦皇岛日均调入维持在65万吨左右,上周六更是达到了70万吨/天以上。而同时,在价格加速下跌,市场预期相对明确的情况下,下游采购意愿较低,电厂也以长协发运为主,整体库存小幅走高。截至3月2日,环渤海主要港口合计库存为1437万吨,环比增加46万吨。

    长江口方面,下游在高库存下采购意愿极低,港口出货情况并不理想,库存增幅明显。截至3月2日,长江口区域主要港口合计库存为340万吨,环比节前增加109万吨。
 
3:长江口及北方主要港口煤炭库存情况(万吨)
港口 上期库存 本期库存 环比增减 港口 上期库存 本期库存 环比增减
如皋港 75 79 ↑4 秦皇岛 598 644 ↑46
长宏2号 14 49 ↑35 曹妃甸 226 239 ↑13
江阴5号 14 12 ↓2 曹妃甸二期 124 112 ↓12
扬子江 40 83 ↑43 京唐港老港 141 138 ↓3
太和港 47 62 ↑15 国投京唐港 99 95 ↓4
镇江东港 41 55 ↑14 黄骅港 203 209 ↑6
长江口合计 231 340 ↑109 北方港合计 1391 1437 ↑46
数据来源:易煤网研究院
 
 

    三、沿海运费:发运冷淡,运价维持低位

    春节期间在联合保供影响下,沿海电厂库存增幅明显,可用库存天数重回25天左右。加上沿海市场价格下跌趋势已然相对明确,下游发运订船热情较低,整体沿海市场运费维持低位。截至3月2日,CBCFI报收于719.95点,环比上周五回升58.93点,但仍为2017年以来最低水平。其中北方港(秦皇岛、天津港、京唐港、曹妃甸等)到长江口地区4-5万吨海运费为27-28元/吨,环比上周基本持平。

    本周江运费方面维持相对平稳,长江口到九江1万吨船运费13元/吨左右,到城陵矶1万吨船运费24元左右,到湖北宜昌1万吨船30-32元/吨左右。
 
 

    四、电力行业:日耗小幅回升,库存维持高位

    本期下游工业企业逐渐复产,但复工率依然不高,预计到下周元宵节后,才能恢复至正常水平。因此,电厂日耗方面虽环比春节期间有所回升,但周平均日耗仍在50万吨/天下方。截至3月2日,本周六大发电集团沿海电厂日均耗煤为47.76万吨/天,环比上周增加5.02万吨/天。

    库存方面,联合保供使得整体库存水平提升明显。截至3月2日,沿海六大电厂合计库存为1354.89万吨,环比上周五增加306万吨,环比节前增加超过450万吨。由于库存较高,同时日耗水平没有明显恢复,电厂采购基本以长协为主。
 
     五、市场综述:补库预期落空,跌势确立

    在电力企业库存已回到相对合理水平的情况下,传统的“节后补库”预期落空,电厂采购基本以长协刚性发运为主,市场煤询价较少,短期来看沿海煤炭市场下降趋势已经较为明确。

    昨日,神华集团3月月度长协价格维持不变的消息对市场略有提振,后期可关注三方面的支撑:(1)下周元宵节后,下游工业企业将逐渐复产,工业耗电需求的恢复也将提振电厂整体日耗水平再次走高。无论从宏观经济延续的角度,还是下游工业品价格维持高位的角度,复产后日耗水平值得关注;(2)3月5日,十三届全国人大一次会议将于北京召开,“两会”安全检查将再次拉开序幕,对煤炭供应构成压力;(3)随着煤炭价格的理性回落,近期已再现苗头的进口煤限制政策或将再次提上议程。

    综合来看,短期市场的下行趋势已较为明确。进入3月下旬后,随着工业企业的复产以及“两会”的召开,市场跌势将逐步趋缓企稳。

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