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2017年9月全国煤炭市场景气指数简要评述

  • 来源:中国煤炭市场网
  • 发布时间:2017-11-03 14:05:09
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    2017年9月份,煤炭需求高位回落,供给量大于需求量,供求关系趋向平衡,市场预期波动,价格延续上涨势头,市场景气进一步升温。10月上、中旬,煤炭需求进一步回落,但供给处于阶段性低位,供需维持基本平衡,市场预期高开低走,煤炭价格高位回调,预判10月份市场景气指数比9月明显回落。

    一、9月份煤炭市场景气指数基本情况

    9月全国煤炭市场景气指数11.3点,比8月份终值7.2点升高4.1个基点,反映市场景气比上月进一步升温。

    (一)煤炭需求继续朝疲弱方向转变,煤炭需求偏异指数继续回落。

    9月份,消费、投资、出口增速比上月皆有不同程度回升,工业增速随之略有回升;但建设项目新开工转弱,尤其房屋新开工增速明显回落,以致钢铁、建材、有色金属等高载能产品增速皆有不同程度回落,结构变化引致经济基本面对煤炭需求的支撑力度明显减弱。同时,非化石发电大幅增长,尤其是水电出力加大明显制约了燃煤发电出力,火力发电进入负增长状态,当月同比下降0.5%,电煤消费增幅回落。当月煤炭需求偏异指数4.8点,比上月终值7.6点回落2.8个基点。

   (二)供求关系趋向平衡,供求平衡指数回落。9月份,规模以上企业日均煤炭产量环比上月增长6%,日均净进口量环比上月增长8.2%,日均消费量明显下降,当月煤炭供给量明显大于消费量,全社会煤炭库存增加,月末存煤天数比上月增加4.4天,局部偏紧状况缓解,9月份供求平衡指数为4.8点,比上月终值(10.4)回落5.6个基点,反映煤炭供求回归平衡状态。


    (三)心理预期波动,市场预期指数全月均值比上月回升。8、9月份煤炭消费趋稳、回落一度动摇煤炭涨价预期,9月初市场预期指数处在低位。9月份安全、环保监管继续保持高压态势,尤其以北方地区为甚,使工业生产布局向南方偏移,东南沿海企业开工率保持相对高位,9月份沿海电厂耗煤同比增长24.9%,增幅比8月升高11.8个百分点,存煤水平波动走低,带动海运费上涨;部分下游产品临近冬季停、限产,终端用户补、备库存拉动钢材、水泥等耗煤产品价格上涨,部分煤炭品种跟涨,助力形成煤炭涨价预期;同时,临近冬季耗煤旺季,多重因素引致市场主体心理预期回暖,市场预期指数月内呈低开高走态势,全月均值-4.2,比上月终值(-15.2)回升11个基点。

    (四)价格偏异指数持续回升。9月份,受市场预期回暖驱动,动力煤、炼焦煤价格皆大幅上涨,当月煤炭价格偏异指数为15.6点,比上月终值(8.7)升高6.9个基点。

    二、9月份煤炭市场景气指数预测

    (一)煤炭需求趋弱:投资、房地产季度数据显示,今年以来经济基本面对煤炭需求的支撑力度总体上呈减弱趋势,三季度以来减弱势头更加明朗;10月份环保、安全监管进一步收紧,部分行业停产面扩大;同时,季节性需求仍在低位,高频数据显示,10月份以来水电保持高速增长态势,继续制约火电出力。综合以上各方面因素,预计10月份煤炭需求偏异指数将继续回落,进入负值区间的可能性较大。

    (二)供求基本平衡:10月份以来,煤炭需求仍在淡季,加之环保、安全监管趋严,煤炭需求环比走势弱于正常水平。另一方面,供给侧监管更加严格,煤炭生产阶段性收缩。重点煤矿产销运、主要港口中转存煤、重点电厂和重点钢厂的供耗存等高频数据显示,10月份以来煤炭市场呈供需双缩格局,供求关系继续维持基本平衡状态。预判10月份供求平衡指数与上月基本持平、或有小幅回落,考虑到10月下旬北方地区进入冬季储煤旺季,煤炭产地和中转环节的存煤周转或将朝趋紧方向略有回转。

    (三)市场预期转冷:目前,在煤炭生产阶段性收缩的条件下煤炭市场维持供需平衡状态,阶段性事件过后煤炭供给量会明显放大;同时,北方26+2城市冬季采暖季错峰生产正在陆续进入实施阶段,今年冬季煤炭消费的环比上升幅度将低于正常水平。受此影响,煤炭市场涨价预期正在根本动摇,10月份环渤海港口锚地船舶数量持续走低,海运费也初显回落势头,高频数据显示10月份以来市场预期指数走势由上月的低开高走逆转为高开低走,预估全月均值与上月基本持平。

    (四)市场价格回调:10月份以来全国煤炭价格指数呈回落态势,环渤海港口基于边际量竞价而形成的价格明显走低,CCTD秦皇岛动力煤价格平稳回调,山西长治、太原、临汾地区地方煤矿炼焦煤下跌20-130元/吨。结合前期价格变动情况,预计10月份煤炭价格偏异指数将大幅回落。

    综合以上分析,10月份需求偏异指数、价格偏异指数走低,供求平衡指数与上月基本持平、或有小幅回落,市场预期指数全月均值与上月基本持平,预计全国煤炭市场景气指数明显回调。

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