2015年9月全国煤炭市场景气指数简要评述

    9月，国内经济下行压力较大，工业生产增速回落，非化石能源 发电 发力明显加大，特高压输电快速增长，对燃煤 火电 形成挤压， 煤炭需求 回落，而同时 煤炭生产 环比上升， 煤炭进口 环比增加，市场供大于求形势更为严峻，市场景气状况走低。预判10月份 煤炭 市场景气指数 将继续小幅走低。

 

    一、9月份 煤炭市场 景气指数基本情况

    9月全国煤炭市场景气指数为-46.2，比8月份终值（-44.1）回落2.1个基点，景气状况小幅走低。

 

    （一）需求偏异指数回落。9月，全国规模以上工业增加值增速比上月回落0.4个百分点，全社会 用电 量环比快速回落、同比未有增长，而核电、风电等非化石能源发电出力大增，特高压输电快速增长，致使当月火力发电量同比下降3.6%（与8月份同比增长3.7%成鲜明对照），同时 粗钢 、 生铁 、 水泥 、玻璃等 耗煤 产品产量也呈下降态势，导致煤炭需求环比、同比均下降，当月需求偏异指数为-22.2，比上月终值（-19.0）降低3.2个百分点。

    （二）供求平衡指数回落。9月， 煤炭产量 、进口量环比皆有不同程度增加，当月总供应量比上月上升，全社会 存煤 量及存煤天数皆比月升高，煤炭供求平衡指数降至-32.1点，比上月终值（-30.9）回落1.2个基点。

 

    （三）市场预期继续低位徘徊。9月，影响煤炭需求的基本面因素未有改善，在需求不足的情况下，大秦线检修对煤炭发运量几乎没有影响，港口库存持续处于高位，市场预期悲观主调不变，不过四季度将迎来传统的冬季 煤炭消费 旺季，期待市场能够有所转好，9月市场预期指数为-40.8，比上月回升1.6个基点。

 

    （四）价格偏异指数略升。9月，中国 煤炭 价格指数 及主要煤炭产区、中转港口、主要消费地区 煤炭价格 均有不同程度回落，降幅比8月份略有加大，9月份价格偏异指数-12.5点，比上月回落3个基点。

 

    二、10月份煤炭市场景气指数预测

    （一）煤炭需求：10月上旬，重点发电企业日均耗煤比上月下降12.6%，后期东北地区供暖，北方地区开展冬季储煤备煤，枯水期 水电 出力季节性下降，或会对煤炭需求有所拉动，但疲软态势仍将延续。预计10月份煤炭需求偏异指数将略有回升。

    （二）供求关系：当前， 煤炭供应 对价格变化愈加敏感，国内煤炭供给过剩，按常年四季度煤炭进口会有所反弹，但由于近期国内 煤价 继续下跌，进口煤价格优势继续削弱；因下游采购需求不足，10月份大秦线秋季检修前铁路运量已基本降至检修水平，港口、电厂库存呈环比增加态势，结合前两个月存煤变化情况，预计10月份供求平衡指数将出现小幅回落。

    （三）市场预期：虽然四季度将迎来传统煤炭消费旺季，但市场严重供大于求，短期季节需求增加对化解大量过剩的产能作用有限，在经济发展减速、经济结构调整以及新能源发电大幅替代传统燃煤发电的背景下，市场主体悲观情绪将延续，预计10月份市场预期指数仍处低位。

    （四）市场价格：截至10月21日，环渤海5500大卡动力煤价格比9月末又下跌12元/吨。本月一些大型 煤炭企业 发布降价促销政策，超出市场预期的下跌幅度，中小企业为维持当前市场份额也将跟跌，预计10月份价格偏异指数将有所回落。

    综合以上分析，10月份全国煤炭市场景气指数的4项基础指标中，需求偏异指数有望略微回升，供求平衡指数、价格偏异指数回落，市场预期指数低位波动，预判10月份全国煤炭市场景气指数将小幅走低。