华泰期货动力煤期货日报20191231

　　期现货：昨日动煤主力05合约收盘于557.2。产地煤矿安检力度增大，且临近年底部分煤矿完成生产任务或将停产，短期煤矿供应将有所下滑。

　　港口：秦皇岛港日均调入量2.2至51.1万吨，日均吞吐量-6.3至49.6万吨，锚地船舶数24艘。秦皇岛港库存1.5至528万吨；曹妃甸港存12.3至364万吨，京唐港国投港区库存-3至164万吨。

　　电厂：沿海六大电力集团日均耗煤0.33至77.43万吨，沿海电厂库存1.48至1604.15万吨，存煤可用天数-0.07至20.72天。

　　海运费：波罗的海干散货指数1090，中国沿海煤炭运价指数876.69。

　　观点：昨日动力煤市场偏强运行。产地方面，29日同煤集团地煤公司焦煤矿305煤眼发生事故，事故造成5人死亡，受矿难影响，同煤集团位于朔州地区12座煤矿停产，涉及产能约2000万吨，复产时间暂未确定，产地供应进一步缩进。港口方面，年底供应缩紧背景下矿难多发，市场预期转暖，贸易商上调报价。港口库存快速下滑，部分煤种相对紧缺，下游企业出现抢货情况。电厂方面，全国气温偏低，沿海电厂日耗持续增长，库存小幅增加。大唐集团继续招标，合计招标约340万吨。综合来看，在年底供应缩减且近期煤矿安检力度较大的背景下，同煤集团朔州矿难的发生使本就紧缺的供应雪上加霜，市场恐慌情绪增加，下游多数企业出现抢煤现象。其中，要求停产的同煤麻家湾煤矿又属于其千万级煤矿之一，预计在当前背景下停产时间不会过长，但短期对朔州乃至全国煤炭供应必然产生较大冲击。

　　策略：中性，临近春节，煤矿供给收缩有望刺激行情的阶段性反弹。

　　风险：港口库存加快去化；煤矿安检力度减弱。