湖北动力煤价格指数（HBSCPI）周报（20200403）

 
　　本报告期（2020年3月27日至2020年4月2日）湖北动力煤市场整体表现全线下跌。其中：综合5500K环比下跌5元，综合5000K环比下跌6元；长协5500K环比下跌4元，长协5000K环比下跌6元；现货5500K环比下跌6元，现货5000K环比下跌1元。 　　市场评述
　　4月初，煤炭市场处于供应强、需求弱，各环节高库存压制，市场看跌情绪偏重的情况下，各大型煤炭企业最新长协价格执行落地，均出现大幅下降，同时部分煤炭企业搭配实行量价优惠政策，湖北区域动力煤采购铁路煤比例加大，但整体动力煤市场供需仍然趋于宽松，价格延续下行。
　　从利空方面看：一是海外疫情日益加剧，沿海进出口企业相关订单取消及风险加剧，对部分企业复工复产产生影响，国内工业用电增长需求有压低预期；二是季节性淡季叠加下游复工复产进度较慢，煤炭需求依旧乏力，上游煤矿及港口销售及发运力度较低，库存承压，短期煤价价格继续下行探底；三是汛期已至，水电替代逐步发力，港口及终端库存均高位，避免发生煤炭自燃，以去库存为主，采购减弱；
　　从利好方面来看：一是3月份，疫情有效控制以及复工复产相关政策效果的释放共同拉动了经济运行恢复性回升，制造业PMI呈现“V”形反转。3月份，制造业采购经理指数（PMI）为52.0%，比上月回升16.3个百分点。二是湖北省复工复产工作取得了阶段性成效，从湖北省新冠肺炎疫情防控工作新闻发布会上公布，截至3月31日，湖北省“四上企业”包括规模以上工业、规模以上服务业法人单位等的复工率已达93.8%，复岗率69.3%。武汉市的复工率、复岗率也分别达到了85.4%、40.4%， 三是湖北省用电量及用电负荷双双持续上涨。从湖北省发改委公布的电力运行数据来看，3月31日，湖北省日最大用电负荷2306万千瓦，同比上涨0.75%，疫情以来首次由负转正，全省日用电量4.7亿千瓦时，同比跌幅收窄至4.6%。
　　综合来看，短期湖北区域煤炭供应仍然宽松，市场仍处于下行通道，随着4月8日，武汉将全面解封，水泥企业错峰限产结束，经济逐步恢复，区域用电量增加，煤炭供需速度错配逐步平衡，煤炭价格将有望得以平稳。