CCTD：市场成交继续改善 无烟煤价格稳中小涨

　　一、无烟煤价格稳中小涨
　　本周无烟煤市场成交继续改善，各煤种价格整体稳中小涨。无烟末煤方面，下游钢厂高炉开工维持高位，且近期钢厂盈利略有修复，无烟末煤终端需求向好。下游入市积极性提高，坑口出货顺畅，库存普遍处于低位，价格偏强运行。无烟块煤方面，下游煤制尿素企业开工负荷尚可，对块煤市场有支撑，民用方向需求持续减少，块煤终端需求表现一般。周后期尿素市场整体报盘推涨，在情绪带动之下，下游用户及贸易商买盘意愿提升，市场活跃度开始增温，本周块煤价格整体偏稳运行。无烟喷吹煤方面，本周国内喷吹煤价格涨势趋缓，个别高端价格开始松动下滑，周内钢材价格表现一般，煤矿端供应仍然充足，随着电煤需求减弱，港口动力煤价格回落，市场恐高情绪增加，周后期坑口成交投氛围有所转弱，整体上本周价格以稳为主。

　　二、近期无烟煤市场将偏稳运行
　　（1）电煤大跌后将逐步趋稳 无烟末煤价格偏稳运行。
　　两会前夕安监影响上周已提前透支炒作，目前来看影响相对有限，且两会后产量将迅速回归。随着港口电煤价格下行，本周产地发运利润再度转弱，价格大幅下行后预计将吸引化工、水泥等非电行业补库需求入场，将对冲供暖需求下降的负面影响，对价格形成一定支撑。经过近期连续大幅波动后，市场情绪将逐步冷静，或着眼于供需层面形成新的平衡，预计短期无烟末煤价格将偏稳运行。
　　（2）需求端表现一般 无烟块煤价格将偏弱稳运行。
　　供应端，在增产保供目标下，煤矿开工率及坑口产量或继续维持高位水平。需求端，近期国内尿素价格走势震荡，厂家成交情况仍较好，对块煤市场有支撑。整体上供需维持偏宽松状态，价格仍将以弱稳为主。
　　（3）下游维持刚需采购 喷吹煤价格或将偏稳运行。
　　近期电煤市场明显走跌，喷吹煤成本端支撑相对减弱。叠加近期下游钢厂陆续补库，山东多数钢厂喷吹煤库存可用天数达到10天以上，钢厂采购积极性减弱。煤炭整体供需趋宽松，预计喷吹煤价格维稳运行。