从不同煤种价格走势浅析下游需求变化

　　自5月份钢材行情进入下行周期，至今消费淡季特征持续深化，北京地区螺纹钢均价已跌至近六年最低水平。钢企盈利大幅收窄，对原料端压价情绪强烈，焦炭现已完成三轮降价，成本压力逐层向上游传导。
　　在终端表现低迷的市场环境下，产地炼焦煤由于货源紧缺，走出了独立逆势上涨行情，而煤价上涨幅度能够直观反映出下游用户真实的采购倾向。本文以5月下旬作为行情基准节点，筛选具有代表性的主流炼焦精煤品种，计算5月下旬至今的价格涨幅，通过比对各品种平均涨幅差异，分析推导下游用户的采购偏好及需求特征，样本如下。

　　数据来源：中国太原煤炭交易中心有限公司                         　　　　单位：元/吨

　　按品种分别计算平均涨幅后可见，涨幅超过40%的品种有贫瘦煤（43.9%）、高硫焦煤（42.3%）；涨幅超过30%的有瘦煤（37.5%）、气煤（33.2%）、肥煤（31.9%）；涨幅30%以下的有低硫焦煤（28.8%）、1/3焦煤（27.4%）。
　　多数炼焦煤价格实现普涨，不同品种涨幅呈现出一定梯队差异。其中高硫货源、配煤品种涨势偏强；而低硫焦煤作为炼焦核心原料刚需稳固，价格稳定，涨幅相对缓和。
 　　同样看到，同一品种在不同产地的行情分化较为明显。吕梁产区的高硫焦煤涨幅显著高于临汾同类货源，反映出区域资源供需松紧度、下游采购热度存在一定分化和差距。叠加前期吕梁柳林地区受持续降雨影响出现供电故障，多座炼焦煤矿井临时停产四天，区域供给收紧，进一步带动当地煤价不断突破阶段新高。
 　　当前部分优质瘦煤价格已接近主焦煤水平，侧面反映出下游生产与采购策略在不断变化。焦企为提升化产收益，增加瘦煤配入比例，同时对高硫煤货源采购也明显增加，对此类功能性品种煤价形成较强支撑。（作者：中国太原煤炭交易中心有限公司侯雅雯）