华泰期货动力煤期货日报20200206

 

 

　　期现货：昨日动煤主力05合约收盘于567.6。产地复产缓慢，陕蒙地区对返工人员管控较为严格，短期产地供应较为紧张。

 

　　港口：秦皇岛港日均调入量-7.7至28.1万吨，日均吞吐量-8.7至31.1万吨，锚地船舶数33艘。秦皇岛港库存-3至420万吨；曹妃甸港存0.8至329.8万吨，京唐港国投港区库存-6至133万吨。

 

　　电厂：沿海六大电力集团日均耗煤-0.1至37.66万吨，沿海电厂库存-4.96至1586.84万吨，存煤可用天数0.96至42.14天。

 

　　海运费：波罗的海干散货指数623，中国沿海煤炭运价指数535.83。

 

　　观点：昨日动力煤市场偏强运行。产地方面，目前三西地区国营煤矿部分复产，多数民营煤矿仍处于停产状态。受疫情影响，全国针对煤矿复工审查严格，产地复工缓慢导致发运煤炭量较低。港口方面，受产地发运低位影响，港口可售资源较少，CCI报价继续小幅上调2元/吨。电厂方面，终端用电需求释放延后导致沿海电厂日耗低位运行，多数用煤企业按照刚需采购。综合来看，节后疫情导致企业复工缓慢，动力煤市场供需两弱。产地煤矿复产情况较差，且部分地区再度加强煤矿安全检查，上游供应较为紧张，港口库存偏低，短期煤价维持相对强势。

 

　　策略：中性偏强，节后产地复产缓慢，煤炭运输受限导致煤炭有效供应较为紧张，短期煤价维持偏强走势。

 

　　风险：肺炎情况持续恶化；节后需求恢复不及预期。