华泰期货动力煤期货日报20200212

 

　　期现货：昨日动煤主力05合约收盘于570.2。产地复产缓慢，陕蒙地区对返工人员管控较为严格，短期产地供应较为紧张。

 

　　港口：秦皇岛港日均调入量-0.2至42.6万吨，日均吞吐量-0.7至36.6万吨，锚地船舶数43艘。秦皇岛港库存6至402万吨；曹妃甸港存-5.7至288.6万吨，京唐港国投港区库存5至112万吨。

 

　　电厂：沿海六大电力集团日均耗煤0.28至37.2万吨，沿海电厂库存-4.96至1688.01万吨，存煤可用天数0.49至45.38 天。

 

　　海运费：波罗的海干散货指数411，中国沿海煤炭运价指数527.33。

 

　　观点：昨日动力煤市场偏强运行。产地方面，目前疫情持续，主产地复产工作积极进行，但短期内受政策管控以及人员不能集中到岗影响，复产煤矿产能利用率普遍偏低。此外，目前公路运力较为紧缺，多地运费较年前大幅上涨，且疫情管控导致运输途中检查较多，近期煤炭运输也造成局部地区煤炭资源紧张。港口方面，昨日CCI报价继续上涨，但涨幅缩小，短期环渤海港口调入较低，港口煤炭资源稍显紧张。电厂方面，近期沿海电厂日耗维持低位运行，电厂煤炭库存尚可。但目前疫情导致运输受限，部分内陆电厂煤炭库存较低，煤炭供需好转仍需一段时间。综合来看，近期疫情逐步缓和，企业逐步复工，煤炭供应逐步恢复，短期煤价仍有支撑。

 

　　策略：中性偏强，节后产地复产缓慢，煤炭运输受限导致煤炭有效供应较为紧张，短期煤价维持偏强走势。

 

　　风险：肺炎情况持续恶化；节后需求恢复不及预期。