华泰期货动力煤期货日报20200221

 

　　期现货：昨日动煤主力05合约收盘于553.6。产地煤矿复产加速，部分地区汽运水平恢复正常，后期煤炭供应逐步恢复正常。

 

　　港口：秦皇岛港日均调入量3.3至47.2万吨，日均吞吐量-9.7至33.2万吨，锚地船舶数25艘。秦皇岛港库存14至514万吨；曹妃甸港存-5.1至248.3万吨，京唐港国投港区库存5至120万吨。

 

　　电厂：沿海六大电力集团日均耗煤2.81至42.14万吨，沿海电厂库存-4.96至1729.3万吨，存煤可用天数-3.01至41.04 天。

 

　　海运费：波罗的海干散货指数465，中国沿海煤炭运价指数487.49。

 

　　观点：昨日动力煤市场偏强运行。产地方面，煤矿复产复产加速销售增多，但目前仍多以长协及火运为主，各省运输管制放松后，下游采购力度有所回升，坑口煤价普遍上涨10-20元/吨。港口方面，近日北方港口煤炭调入量持续回升，秦港库存上升较快，但其他港口库存相对一般。港口低硫煤需求相对旺盛，但货源相对紧张价格小幅上涨。且近日环渤海港口由于天气原因封航较多，煤炭发运下滑。电厂方面，下游企业复工增多，沿海电厂日耗回升至42.14万吨，用煤需求有所回升，但目前沿海电厂煤炭库存仍相对较高，市场分歧较大。

 

　　策略：中性，节后产地复产生产逐步恢复，而下游企业复工较慢，短期动煤供需格局逐步放松，煤价低位震荡。

 

　　风险：肺炎情况持续恶化；节后需求恢复不及预期。