华泰期货动力煤期货日报20200310

 

　　期现货：昨日动煤主力05合约收盘于541.2。产地煤矿复产加速，部分地区汽运水平恢复正常，后期煤炭供应逐步恢复正常。

　　港口：秦皇岛港日均调入量-9.5至42.5万吨，日均吞吐量-6.5至39.5万吨，锚地船舶数31艘。秦皇岛港库存14至618万吨；曹妃甸港存17.7至247.3万吨，京唐港国投港区库存11.9至111.9万吨。

　　电厂：沿海六大电力集团日均耗煤2.4至52.81万吨，沿海电厂库存-4.09至1768.25万吨，存煤可用天数-1.6  至33.48  天。

　　海运费：波罗的海干散货指数617，中国沿海煤炭运价指数464.95。

　　观点：昨日动力煤市场偏弱运行。产地方面，全国煤矿复产基本达到往年同期水平，煤炭供应逐步宽松。陕西等地煤矿库存累积，坑口煤价普遍下调，内蒙鄂尔多斯降雪，运输受阻。港口方面，近期产地发运倒挂严重，港口煤炭调入量持续低位运行，叠加下游采购需求较弱，港口库存持续累积，CCI报价小幅下跌。电厂方面，沿海电厂日耗持续回升，但较往年日耗仍处于相对较低水平，当前下游库存较高，已消耗前期库存为主，采购意图不强。综合来看，短期煤价仍面临较大压力，关注下游复产复工对煤炭需求支撑作用。

　　策略：中性，节后产地复产生产逐步恢复，而下游企业复工较慢，短期动煤供需格局逐步放松，煤价低位震荡。

　　风险：肺炎情况持续恶化；节后需求恢复不及预期。