华泰期货动力煤期货日报20200311

 

　　期现货：昨日动煤主力05合约收盘于544.2。产地煤矿复产加速，部分地区汽运水平恢复正常，后期煤炭供应逐步恢复正常。

　　港口：秦皇岛港日均调入量4.1至46.6万吨，日均吞吐量15.1至54.6万吨，锚地船舶数28艘。秦皇岛港库存-8至610万吨；曹妃甸港存3.2至250.5万吨，京唐港国投港区库存13.4至125.3万吨。

　　电厂：沿海六大电力集团日均耗煤-1.25至51.56万吨，沿海电厂库存-4.09至1787.07万吨，存煤可用天数1.18至34.66天。

　　海运费：波罗的海干散货指数616，中国沿海煤炭运价指数464.73。

　　观点：昨日动力煤市场偏弱运行。产地方面，产地煤矿复产进程较快，中小型煤矿陆续复产，产量基本回升至去年同期水平。但目前坑口煤炭需求较差，产地块煤销售较差，价格有所下调。港口方面，近日环渤海港口调入回升，但港口市场成交较差，上下游分歧较大，CCI5500K报价下跌3元/吨，目前仍以兑现长协为主。电厂方面，沿海电厂日耗下滑，下游企业复工较慢，用电用煤需求较为低迷。综合来看，短期煤炭市场供应相对宽松，下游需求恢复较慢，煤价上行压力较大。

　　策略：中性，节后产地复产生产逐步恢复，而下游企业复工较慢，短期动煤供需格局逐步放松，煤价低位震荡。

　　风险：肺炎情况持续恶化；节后需求恢复不及预期。