华泰期货动力煤期货日报20200312

 

　　期现货：昨日动煤主力05合约收盘于540.4。产地煤矿复产加速，部分地区汽运水平恢复正常，后期煤炭供应逐步恢复正常。

　　港口：秦皇岛港日均调入量-0.9至45.7万吨，日均吞吐量2.1至56.7万吨，锚地船舶数22艘。秦皇岛港库存-11至599万吨；曹妃甸港存7至257.5万吨，京唐港国投港区库存10.1至135.4万吨。

　　电厂：沿海六大电力集团日均耗煤0.96至52.52万吨，沿海电厂库存-4.09至1787.84万吨，存煤可用天数-0.62至34.04      天。

　　海运费：波罗的海干散货指数627，中国沿海煤炭运价指数464.45。

　　观点：昨日动力煤市场偏弱运行。产地方面，产地煤矿复产基本回升至去年同期水平，煤矿供应相对宽松，总体销售情况一般，部分煤矿累库，块煤销售较差。港口方面，环渤海港口库存小幅减少，产地销售转差港口到货相对充足，但下游采购冷清，CCI报价持续走弱。电厂方面，沿海电厂日耗微增，下游复工复产数量稳步上升，但供暖季即将结束，用煤需求能否释放仍需等待下游复工进展。此外，近期部分南方港口加强进口煤管控，短期进口量有所下滑。综合来看，供暖季即将结束，下游复工较为缓慢，短期煤价上行压力较大。

　　策略：中性，节后产地复产生产逐步恢复，而下游企业复工较慢，短期动煤供需格局逐步放松，煤价低位震荡。

　　风险：肺炎情况持续恶化；节后需求恢复不及预期。