华泰期货动力煤期货日报20200409

　　期现货：昨日动煤主力09合约收盘于495.2。产地煤矿产量恢复，下游需求暂未见起色，煤价短期承压。

　　港口：秦皇岛港日均调入量减少2.9至29万吨，日均吞吐量减少0.9至39万吨，锚地船舶数8艘。秦皇岛港库存减少10至661.5万吨；曹妃甸港存增长3.7至463.2万吨，京唐港国投港区库存增长2 至267万吨。

　　电厂：沿海六大电力集团日均耗煤增加1.8至53.85万吨，沿海电厂库存减少6.99至1651.89万吨，存煤可用天数减少1.19至30.68天。

　　海运费：波罗的海干散货指数596，中国沿海煤炭运价指数478.37。

　　观点：昨日动力煤市场偏弱运行。产地方面，内蒙地区煤管票较为紧张，部分煤矿煤炭装卸缓慢，个别煤种价格需求好转。陕西地区下游采购稍有好转，个别煤矿小幅探涨，但总体煤价仍维持偏弱运行。港口方面，昨日环渤海港口库存继续累积，但累库幅度放缓，CCI报价持续下行，市场恐慌情绪较浓，贸易商加速出货。电厂方面，近期沿海电厂数据重组，日耗小幅增加，后期水电替代效应逐步发力，火电用煤需求压力逐步增大，继续关注后期行业需求复苏情况。

　　策略：中性偏空，短期国内供应宽松，下游企业需求较弱，煤价偏弱运行

　　风险：肺炎情况持续恶化；节后需求恢复不及预期。