2015年9月建材行业经济运行综述以及后期预测

        2015年9月份， 建材 市场稳步上行。 水泥 产量日均环比增加、同比下降，库存和价格环比均有下降； 平板玻璃 产量日均环比增加、同比下降，库存环比持平、价格环比上涨。预计未来几个月，建材市场逐步区域分化，北方市场进入淡季，南方市场仍将保持一定程度增长，价格或企稳回升，由于经济基本面偏弱的因素，总体需求仍显不足。


    一、建材行业经济运行情况分析

    （一）水泥、平板玻璃产量日均环比增加、同比下降

        据国家统计局数据，2015年1-9月份规模以上水泥产量17.23亿吨，同比下降4.7%，比去年同期回落7.7个百分点；9月份当月产量21764万吨，同比下降2.5%，日均产量与上月相比增加4.6%。1-9月份规模以上平板玻璃产量5.75亿重量箱，同比下降7.5%，比去年同期回落11.3个百分点；9月份当月产量6060万重量箱，同比下降5.3%，日均产量环比上月增长9.44%。

图1：2014-2015年规模以上企业水泥日均产量

图2：2014-2015年规模以上企业平板玻璃日均产量
 

    （二）水泥产品库存月环比下降、同比增长，平板玻璃月环比持平、同比增长

       相关数据显示，截止到9月底，重点联系企业水泥库存2318万吨，环比8月份下降1.9%，同比增长11.38%；重点联系企业玻璃库存5079万重量箱，环比8月份基本持平，同比增长7.56%。

     （三）水泥价格月环比下降，平板玻璃环比回升

    2015年9月重点联系水泥企业42.5级普通硅酸盐水泥平均价格为264元/吨，月环比下跌2.4%，同比下降16.2%。

图1：2014-2015年PO42.5级水泥价格

    2015年9月重点联系玻璃企业浮法玻璃平均价格为53.6元/重量箱，月环比上涨1.9%，同比下降8.0%。

图4：2014-2015年浮法玻璃价格

    二、今后几个月建材行业经济运行预测

        从经济基本面看，经济下行压力大，建材需求整体偏弱，增速低于往年，基础设施建设投资力度仍有增长空间，成为支撑建材市场增长主要因素。从季节性因素看，10月天气转凉，建材需求逐步回升。预计未来几个月，建材市场逐步区域分化，北方市场进入淡季，南方市场仍将保持一定程度增长，价格或企稳回升。

      （一）房地产投资低位，基础设施建设投资仍有增长空间

        一方面，影响建材需求的主要因素房地产增速回落。前三季度全国房地产开发投资同比增长2.6%，增速继续下滑，其中三季度同比增出现负增长，降至-0.54%。尽管投资放缓、开发商拿地趋于谨慎，但在一系列利好政策的刺激下，今年以来全国的住宅销售面积增速持续回升，统计数据表明，今年1-9月份，全国商品房销售面积同比增长7.5%。但面对库存压力，房企整体购地意愿持续低迷，1-9月份房屋新开工面积下降12.6%，房企土地购置面积同比下降33.8%。总的来看，今后几个月房地产行业形势依然不容乐观，房地产投资或趋稳，增速不会明显回升。另一方面，基础设施投资仍有增长空间。投资下滑，基础设施投资未能幸免，数据显示，前三季度基建投资同比增长18.1%，增速较1-8月回落0.7个百分点，9月当月基建投资同比增长14.0%，较8月份大幅回落5.7个百分点。在工业产能扩张收缩以及房地产投资持续放缓的前提下，基建投资增速虽有回落，但在稳定经济增长方面仍被寄予厚望。随着大批基建项目获批，财政资金加快落地，地方政府置换债务三万多亿元，社融规模包括信贷实际增大，投资资本金比例调降，PPP项目推进加快，中央政府要求严厉，其结果将起到稳投资的作用。今后几个月，基建投资增速仍将保持较快增长。总的来看，经济低迷，建材市场整体需求增幅仍低于往年，基础设施建设投资力度不断加强，成为支撑建材市场增长主要因素。

    （二）天气转凉，建材需求四季度出现分化，建材产品价格或有回升

        随着天气转凉，建材整体市场需求从9月开始回升，10月开始，华北、西北、东北将逐步进入冬季，对建材的需求将明显回落。而随着雨季的结束，南方需求增长的态势将持续到年底。虽然进入三季度以后，市场需求渐渐企稳，但由于对市场信心不足，价格回升较为艰难，不过，由于建材价格持续低位下行，已接近成本线，四季度价格出现翘尾行情的可能性很大。

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