宏观经济数据疲软 煤价上涨力度有限

    近日， 煤炭市场 利好因素叠加，迎来了企稳回暖的“曙光”。
 
　　一方面，目前产煤大省已开始全面落实减产任务，限产初见成效，对于煤炭市场的回暖起到很大的推动作用。以神华为为首的大型 煤企 相继上调了10月份的销售价格，拉开了动力煤市场反弹的序幕。当然，煤企上调 煤价 ，也有为明年煤电长协合同提高议价筹码的打算。
 
　　另一方面，进口煤零关税的调整，使得进口煤价格优势逐步消失，一定程度上对煤价形成支撑。预计第四季度煤价相较于第三季度有望上涨5%-10%。
 
　　在以上利好因素的助推下，最新一期环渤海动力煤指数发热量5500大卡动力煤综合平均报收于490元/吨，较前一期上涨了8元/吨，创今年以来单周最大涨幅。
 
　　不过，宏观经济数据的疲软，显示着当前我国经济下行压力之大，尤其是工业经济的情况不容乐观。10月15日，国家统计局公布了PPI数据，9月PPI同比负增长1.8%，连续第31个月负增长，跌幅比上月扩大0.6个百分点，超出市场预期;环比负增长0.4%，跌幅比上月扩大0.2个百分点，为近15个月低点。其中， 煤炭开采 、黑色金属矿采选业同比降幅达到-10.6%、-12.6%
 
　　此外，9月我国全社会 用电 量同比增长2.7%，虽较8月回升，但仍为近18个月以来次低。分产业来看，城乡居民用电增速延续7月以来的下降态势，大幅回落4.5个百分点至-10.2%;第二产业和第三产业用电量虽有所回升，分别达到5.2%和4.9%，也继续处于较低水平。其中，9月工业用电同比增长5.3%，与7月份8%相比仍有差距。
 
　　受此连累，我国 煤炭消费 需求还将继续维持低迷态势。四季度我国煤炭市场想要复制去年价格暴涨的行情乃小概率事件。总体来看，在利好政策的支撑下，虽然下游需求并无好转，但整体还将呈现小幅上涨的趋势。