钢企今年是否还有“鱼尾”可吃

 

    展望2017年，上市钢铁企业依然信心满满，最大的依托是在供给侧改革下中频炉产能的清退，市场产量下降之后，这些上市钢企的长材业务有望崛起，吨钢利润将继续改善。板材端的需求增速较去年同期料将回落，但依然平稳可期。

 

    混沌天成研究院院长叶燕武指出，2016年去除产能中很大一部分是钢铁行业长期存在的“僵尸”产能，而2017年去产能任务中中频炉在产产能的比重较大，高炉在产产能也会有部分涉及。从年初至今来看，钢厂盈利状况良好，去产能面临阻力比去年有所增加。然而，一方面去产能是作为任务下发到地方，另一方面地条钢产能将在今年六月之前完全去除，因此，如果政策实施落实到位，本年去产能任务大部分将在上半年完成，年中可能出现阶段性供不应求，钢企盈利将进一步改善。

 

    何建辉也表示，在产能过剩的大背景下，企业盈利改善将导致钢铁行业去产能阻力明显增大，不过难以从本质上改变去产能的进程。一方面，经过2011-2015年价格长期下跌，钢厂历经剧痛之后心态更趋谨慎，复产意愿明显减弱，货币政策收紧也从资金层面限制了钢厂的复产能力。

 

    另一方面，相比2016年，2017年钢铁行业去产能力度将继续加大。2017年，除了常态化的环保限产，整顿中频炉、取缔“地条钢”将加快推进，同时差别电价等政策亦陆续出台，去产能手段更为严厉，去产能的重点也将从无效产能转向在产产能。

 

    据饶子宜测算，2017年中频炉产量清零、去在产的违规高炉有望减少在产产量年化7-8千万吨，这对改善全行业供求关系构成重大利好。2017年行业基本面回升，上半年钢价上涨可能性大。下游汽车行业受益于购置税减半政策影响，2016年增速较高，预计2017年仍将维持5%左右的平稳增速。家电行业受益于产业链继续补库以及出口回升，预计2017年增速有望进一步提升。