钢材价格后期走势将宽幅震荡 扬升过程有回调

　　2019年一季度，中国钢材市场明显升温。主要表现为供需两旺、出口回升、价格震荡扬升等几个方面。

　　展望年内钢材市场形势，推动首季钢材市场升温的基本因素，在后三个季度继续存在，有些还会增强。譬如决策部门逆周期调节，宏观经济触底企稳；着重发挥投资稳增长的关键作用，钢材消费获益更多；中美贸易谈判进展顺利，市场乐观预期上升；钢材库存水平不高，市场参与者信心明显增强等。

　　由于中国钢材市场大环境改善，市场基本面持续健康，所以对于年内钢材市场依然谨慎乐观。现将几项主要钢材市场指标预测如下：

　　粗钢表观消费量继续增长。2019年中国粗钢表观消费量接近9亿吨，比上年增长5%以上。

　　钢材出口量有望转降为升。2019年中国钢材出口将在7000万吨以上，与上年相比或现小幅回升局面。

　　钢材需求好于预期。2019年决策部门逆周期调节，将以大力增加短板领域基建投资为龙头，从而显着提高2019年基建投资水平，会使得中国钢材需求好于预期。全年全部钢材需求量（含出口），折算粗钢将接近10亿吨。

　　粗钢统计产量继续增长。在内外需求双双增长的拉动之下，全国粗钢产量继续增长。大体不会脱离这三个预测值范围：（1）全年粗钢产量9.6亿吨，比上年增长3%；（2）全年粗钢产量9.7亿吨，增长5%，距离10亿吨关口仅一步之遥；（3）全年粗钢产量将跃上10亿吨关口（10.02亿吨），比上年增长8%。总之，今年中国粗钢产量存在多种可能性，但整体仍将是增长的趋势。

　　铁矿石进口量仍保持较高规模。2019年中国高品位铁矿石需求有增无减，预计全年铁矿石进口量将达到10亿吨左右，保持较大数量规模。

　　钢材价格震荡扬升。全年钢材需求旺盛，库存较低水平，供求关系平衡与成本增加四项因素叠加，将形成年内钢材行情利好，推动全年钢材价格震荡扬升。

　　当然，在整体钢材市场形势预期乐观的同时，也必须保持一些谨慎与风险防范意识。这主要是：物价水平走高，掣肘货币政策，其宽松力度可能要比预期减弱；钢铁产量强劲增长，成为压制价格行情的沉重压力；全球经济增长前景仍存在较大的不确定性。受到上述因素压制，钢材市场后期行情将宽幅震荡，扬升过程中时有回调。