CCTD中国煤炭市场网 |  2021-03-04 13:55 星期四

2020年中国钢铁及主要钢铁原料市场回顾及2021年展望

  2020年,面对新冠肺炎疫情的严重冲击和严峻复杂的国内外环境,中国以独到的抗疫措施,成为全球唯一从疫情中突围并实现经济正增长的国家,在坚持稳中求进的工作总基调的同时,宏观政策对冲力度不断加强,“六稳”“六保”工作扎实推进,圆满完成了“十三五”规划各项经济社会发展主要目标任务。我国2020年全年实现GDP(初步核算)1015986亿元,按可比价格计算,同比增长2.3%。
  在中国疫后经济稳定增长的背后,中国钢铁工业功不可没。2020年,中国粗钢产量为10.53亿吨,同比增长7.7%;主要用钢行业消费强劲,全年粗钢表观消费量为10.25亿吨。2021年,在众多预期向好因素的刺激下,中国粗钢产量仍有继续增加的可能,钢材表观消费量亦将小幅上涨,市场整体相对看好。但冷轧板、热轧板、线材、中厚板、螺纹钢等五大类钢材品种走势可能出现分化。另外,值得注意的是,铁矿石价格看涨的趋势很难在短期内发生改变,2021年或将呈现“前高后低”走势。
  中国冶金业有力支撑中国经济疫后增长,但行业利润率低于全国规模以上工业平均水平
  2020年,疫情影响下的全球经济呈现停滞或倒退态势。以钢铁工业为代表的中国冶金业很好地支撑了中国经济疫后的恢复与发展。国家统计局的数据显示,2020年我国黑色金属冶炼和压延加工业全年产能利用率为78.8%,同比下降1.2个百分点;有色金属冶炼和压延加工业产能利用率为78.5%,同比下降1.3个百分点。2020年黑色金属冶炼和压延加工业及有色金属冶炼和压延加工业分别居全国工业产能利用率的第3位和第4位,均高于全国工业产能利用率74.5%的平均水平,仅低于石油和天然气行业(90.1%)和化学纤维制造业(80.5%)。2020年1月~11月,我国冶金业共实现营业收入120480.2万亿元,占规模以上工业企业营业收入总和的12.8%。其中,黑色金属冶炼和压延加工业实现营业收入68664.7亿元,同比增长0.8%;有色金属冶炼和压延加工业实现营业收入51815.5亿元,同比下降4.6%。
  但与此同时,截至2020年11月末,中国冶金业累计实现利润3960.3亿元,行业平均利润率仅为3.3%。其中,黑色金属冶炼和压延加工业实现利润2447.3亿元,平均利润率为3.6%;有色金属冶炼和压延加工业实现利润1513.0亿元,平均利润率为2.9%。而同期我国规模以上工业企业平均利润率则为6.1%。受生产原料高度对外依赖的掣肘,我国冶金业全行业市场定价权、话语权缺失,导致行业盈利能力较弱,利润水平较低,不符合中国作为全球第一大金属消费国的地位,其中尤以钢铁工业为突出代表。
  2020年中国粗钢产量10.53亿吨、粗钢表观消费量10.25亿吨
  根据国家统计局的数据,2020年,我国黑色金属冶炼和压延加工业以6.7%的累计增长率居规模以上工业全行业的第三位,强力拉动我国经济的进一步恢复。
  在国家新经济格局发展战略影响下,2020年我国累计实现生铁产量88752万吨、粗钢产量105300万吨,同比分别增长5.4%、7.7%;同期中国钢材产量为132489万吨,同比上升12.8%。2020年12月份,我国铁钢比为81.3%,较11月份下降0.8个百分点,说明在铁矿石价格疯狂上行的情况下,我国钢铁企业正在努力通过使用废钢降低铁矿石的使用量。但1月~11月我国累计铁钢比仍高达84.3%。经计算的2020年全年我国平均日产粗钢水平为287.7万吨。
  根据海关总署的数据,2020年我国累计出口钢材5367.1万吨,同比下降16.5%;累计进口钢材2023.3万吨,同比上升64.4%,而进口金额则仅同比上升了19.8%,说明新冠肺炎疫情影响下的海外钢市消费较低迷,钢价低于中国国内市场,从而导致向中国出口量的增加。2020年我国累计净出口钢材3343.8万吨,折合粗钢2770万吨。依此推算,2020年我国国内粗钢表观消费量约为10.25亿吨。巨大的内需市场成为拉动中国粗钢表观消费的根本动力,如果不计算新冠肺炎疫情对钢材消费端的影响,中国2020年粗钢表观消费峰值将在11亿吨左右,而与之配套的全国钢铁产能将接近14亿吨。如何有效抑制钢铁产能的增长是“十四五”期间摆在中国钢铁工业面前一道必须迅速解决的难题,否则我国在“十三五”期间化解钢铁过剩产能的成果将化为乌有。
  从钢材主要消费行业来看,房地产依旧是消费主力,根据国家统计局的数据,2020年我国房地产开发投资141443亿元,同比增长7.0%;房屋施工面积为926759万平方米,同比增长3.7%。基础建设方面,2020年我国基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比增长0.9%,其中铁路运输业投资下降2.2%,水利管理业投资增长4.5%,公共设施管理业投资下降1.4%。其他钢材消费行业中,汽车制造业同比增长6.6%,金属制品业同比增长5.2%,通用设备制造业同比增长5.1%,专用设备制造业同比增长6.3%,电气机械和器材制造业同比增长8.9%,计算机、通信和其他电子设备制造业同比增长7.7%。整体来看,2020年整体下游用钢行业表现良好,市场释放的巨大内需有力支撑了中国钢铁工业2020年的发展。
  钢铁生产结构性问题仍存,导致行业吨钢利润仅为2010年以来次低点
  从产品结构来看,为满足我国基建行业的快速发展需求,建筑钢材依旧占据了我国钢材产量近一半的份额。2020年我国建筑钢材合计产量为60340.8万吨,同比增长7.4%,占钢材总产量的45.5%。其中,钢筋产量为26639.1万吨,同比增长5.1%;中厚宽钢带产量为17046.1万吨,同比增长12.2%;线材(盘条)产量为16655.6万吨,同比增长6.4%。从钢协和全联冶金商会发布的相关数据来看,2020年我国民营钢企的钢材产量已经超过全国产量的60%。从以上可以看出,我国钢铁生产的结构性问题依然存在,仍需进一步调整。
  由于建筑钢材在附加值相对较低的同时,产量占比较大,再加上钢铁原料市场价格上扬,2020年我国钢铁行业整体利润水平偏低,仅为2010年以来次低点。根据国家统计局公布的数据,2020年1月~11月我国黑色金属冶炼和压延加工业利润总计2114.9亿元,同比下降了9.9%。按同期我国累计粗钢产量96116万吨计算的粗钢利润仅为220元/吨。整个行业的利润率仅为3.2%,同比下降10.1%。
  目前我国钢价长期箱体运行态势仍未改变
  从2020年大类钢材的价格变化来看,板材类产品价格涨幅明显大于长材类。其中,全国主要城市冷轧板(1.0毫米)、热轧板(3毫米)、中厚板(20毫米)5年来的价格峰值均在2020年出现。其中以冷轧板最为突出,年均价格同比上涨2.2%。热轧板价格则同比上升0.6%,中厚板价格同比略降0.4%。而昔日的“明星品种”螺纹钢则均价同比下跌4.7%,线材价格同比下降4.3%。
  从自2015年以来的五大类钢材品种及钢坯长期价格走势来看,2020年下半年形成的上行行情只能被认为是对自2020年第一季度新冠肺炎疫情特殊事件造成的价格异常下跌的有效修复,钢材市场价格震荡下行的总体趋势并未改观。虽然2020年下半年钢材市场走势良好,但全年均价也只相当于2017年的价格水平,较2018年的价格水平还有很大距离。而2020年冷轧板价格的提升则主要得益于国外疫情控制不力带来的家电、汽车产量下降,为中国汽车、家电出口腾挪了巨大的空间,从而刺激国内冷轧板价格上行。总体来看,目前我国钢材价格整体仍处于长期箱体中运行。
  2021年钢市整体运行偏乐观,下游市场对价格的接受度成关键
  中国钢材市场在2020年下半年,特别是第四季度的火爆行情体现了资本市场对中国经济新发展格局的良好预期。从社会钢材库存来看,截至2020年12月25日,我国五大类钢材累计库存降至1000万吨左右水平,与2019年末库存水平相当,疫情对钢材库存的影响已消失殆尽。钢材社会库存的大幅下降也一定程度上支撑了市场对2021年整体行情的看好。
  2021年是“十四五”开局之年,也是中国共产党成立100周年,经济发展的内在动因支撑中国钢材表观消费持续保持旺盛态势。在以稳为主的发展思路下,2021年的中国钢材市场整体将相对乐观发展。但是从外部环境来看,全球新冠肺炎疫情控制仍面临较大挑战,地缘政治风险依旧存在,关系仍扑朔迷离,国内疫情反复等不确定性因素始终存在,因此市场发展的变数也较大。
  总体来看,下游用钢行业对钢材价格的接受程度将直接决定市场对未来钢材价格继续向上运行的认可程度和压力反应。中国2021年的钢材价格运行情况虽偏乐观,但向上持续突破的能力似有欠缺,五大类钢材品种价格走势或将出现分化。其中,螺纹钢和线材等品种价格或呈“前高后低”走势,整体表现仍将疲软,全年均价或低于2020年的平均水平,但降幅将同比收窄;板材类则相对较好运行,或将实现价格的向上突破。
  2020年铁矿石价格创8年来新高,2021年或呈“前高后低”走势
  2020年,我国日产粗钢的绝对数量和长流程生产工艺的绝对主导地位形成对铁矿石的旺盛需求。海关总署统计数据显示,中国2020年进口铁矿石117010万吨,年平均进口单价为101.65美元/吨,其中12月份进口价格为121.38美元/吨,创自2015年1月份以来的月均进口价格新高。
  钢协铁矿石价格指数(CIOPI)显示,2020年12月18日进口矿价格达到171.92美元/吨,创自2013年以来的历史新高。2020年铁矿石价格由2月3日的79.53美元/吨上升至171.92美元/吨,涨幅达116%。2020年12月份,钢协铁矿石价格指数(CIOPI)显示的月平均价格达到153.55美元/吨,自2020年6月份起连续7个月的月均价格超过100美元/吨。2020年中国铁矿石价格指数的平均值为107.80美元/吨,较2019年的年均价格同比增长18%。受进口矿价格快速上行影响,截至2020年12月末,我国进口矿港口现货(车板)价格飙升至1200元/吨,国产矿(62%品位)价格也“受益”上涨突破960元/吨。
  目前来看,在我国铁矿石高对外依存度、海外优质资源高垄断度和进口来源地高集中度的“三高”状态下,在国内资源自然禀赋难以形成绝对支撑情况下,铁矿石价格看涨的趋势很难在短期内发生改变。钢协铁矿石价格指数(CIOPI)显示,目前中国进口铁矿石价格已经达到了自2013年以来的较高水平,且自2015年以来的中国进口铁矿石价格连续6年处于底部不断抬升的上行通道中。
  在自2011年以来价格指数主导市场的10年时间里,铁矿石10年均价为99.4美元/吨、5年均价为80.5美元/吨、3年均价为91.0美元/吨、1年(2020年)均价为108.9美元/吨。因此,可以说,与铜、铝等基本金属百年以上的市场价格变化的对比来看,铁矿石实际意义上的市场价格中枢还未完全形成。预计2021年进口铁矿石(62%,青岛,干基)价格或大概率呈现“前高后低”格局,年均价格或仍将上升至110美元/吨~120美元/吨的高价位水平。
  2020年镍金属资源紧平衡,2021年镍价或将继续上涨
  2020年,中国不锈钢粗钢产量为3147.47万吨,同比增加108.19万吨,增幅为3.56%。其中300系不锈钢产量为1528.1万吨,同比增长6.94%,增加99.16万吨,产量占中国不锈钢产量的48.6%。如果计算镍基不锈钢的总产量,中国2020年镍金属需求量较2019年增加12万吨左右。根据国家统计局公布的数据,2020年中国新能源汽车产量达到145.6万辆,同比上升17.3%,带动镍消费量增加9万吨左右。总体来看,2020年中国对镍金属的需求同比至少增加21万吨,上升至178万吨左右。
  2020年中国镍金属供应总量约为175万吨,根据海关总署统计数据计算的2020年我国进口镍矿、镍铁等折合金属量约为110万吨,而同期中国国内的镍产量约为10万吨,300系不锈钢废料综合利用量为25万吨,市场再生镍约为10万吨,进口金属镍20万吨,基本实现了镍金属资源供需的紧平衡状态。
  中国对镍金属的旺盛需求,成就了2020年镍价格的继续上行,全年均价为13810美元/吨。预计2021年中国不锈钢产量难有下降,而新能源汽车产量还将保持旺盛增长势头,镍需求难有降低,2021年镍均价或将在14500美元/吨左右,较2020年继续上涨5%。
  焦炭行情仍将“火热”,锰、铬持续低迷
  2020年中国焦炭产量为47116万吨,与2019年持平。2020年9月份后,在各地环保措施不断加强和各焦炭出产区“以煤定焦”政策的刺激下,焦炭价格涨幅明显。预计2021年在国家环保措施依旧严厉和中国钢铁工业需求依然旺盛的情况下,焦炭市场价格或将继续强势运行。
  锰、铬作为钢铁冶金的重要原料,虽然对外依存度较大,但供应端相对充足,同时国内硅锰、锰铁加工端产能过剩较大,导致价格上行乏力。纵观全年锰、铬金属系列产品运行情况,除锰系在2020年4月~5月间因南非疫情断供而价格一度上行外,其他相关商品价格均呈偏弱运行状态。2020年硅锰(内蒙,Mn60Si14)年均价仅为5790元/吨,而高碳铬铁(上海,FeCr60C8)则在6140元/吨左右平稳运行。

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