山西焦煤：2025年公司计划生产原煤4600万吨 炼焦精煤1667万吨

　　山西焦煤主营业务为煤炭的生产、洗选加工、销售及发供电，矿山开发设计施工、矿用及电力器材生产经营等。其主要产品为煤炭、电力热力、焦炭及化工产品等。煤炭产品主要包括焦煤、肥煤、瘦煤、贫瘦煤、气煤等。从规模优势和质量优势而言，该公司的冶炼精煤在市场上有较强的竞争力，在国内冶炼精煤供给方面具有重要地位。

　　而2024年炼焦煤市场运行情况而言，供给侧，国内炼焦煤产量下降，进口炼焦煤量增加，在进口炼焦煤增量带动下，国内炼焦煤总供给增加；需求侧看，全年国内生铁产量下降，炼焦煤市场需求减弱；炼焦煤价格整体呈震荡下行的走势。

　　在此背景下，2024年全年山西焦煤实现营业收入452.90亿元，同比下降18.43%，更是低于2022年的651.83亿元。

　　其中，59%营收来自其煤炭产品，该公司煤炭产品2024年营收同比下降24.95%至265.82亿元。紧随其后的是焦炭，营收87.32亿元，同比下降9.46%；占总营收的19%。

　　在此期间，实现归属于上市公司股东的净利润31.08亿元，同比下降54.10%，较2022年下降71.10%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润30.15亿元，同比下降55.77%，较2022年下降67.81%。

　　2024年，山西焦煤的原煤产量达到4722万吨，同比增长2.47%；而洗精煤产量1678万吨，同比下降10.93%。

　　同期，商品煤销量2560万吨，同比下降20.00%。其中原煤销量122万吨，同比增长56.41%；焦精煤销量589万吨，同比下降20.30%；1/3焦精销量为零，前一年为5万吨；肥精煤销量354万吨，同比下降17.67%；瘦精煤333万吨，同比下降12.37%；贫瘦精煤100万吨，同比增长88.68%；气精煤261万吨，同比下降16.61%；洗混煤700万吨，同比下降35.13%；煤泥101万吨，同比下降17.89%。

　　从售价情况来看，2024年该公司商品煤综合售价同比下降5.43%至1037.23元/吨。此外，由于炼焦煤市场总体呈现弱势运行，报告期该公司煤炭产品库存量达到194万吨，比年初115万吨增加79万吨，增幅68.7%。

　　根据年报所披露的信息，2025年，该公司计划生产原煤4600万吨，炼焦精煤1667万吨，此外发电量计划在193亿度，焦炭产量350万吨。

　　据介绍，2024年初，山西焦煤共拥有17座煤矿，煤炭资源储量65.57亿吨。2024年，山西焦煤动用资源储量0.47亿吨，部分矿井因生产实际揭露煤层赋存情况、保护地扣除等原因，导致资源量发生变化，共计增加0.2亿吨。截至2024年末，山西焦煤共拥有17座矿井，其中：在产矿井16座，在建矿井1座；煤炭资源储量65.30亿吨。

　　今年一季度，该公司业绩仍然承压。报告显示，2025年第一季度，山西焦煤营业收入90.26亿元，同比下降14.46%；归属于上市公司股东的净利润6.81亿元，同比下降28.33%。

　　在4月29日召开的分析师会议上，山西焦煤指出，公司产品销售模式为长协加市场，一季度销售价格同比下滑，但是商品煤销量同比增加120万吨，长协合同兑现率逐月回升。目前看，铁水产量有所恢复，钢材价格保持稳定，随着国家一揽子增量政策持续落地，我们相信后续销售情况会持续向好。