中国平煤神马集团上半年发行债券100亿元

　　7月17日，笔者从中国平煤神马集团资金管理中心了解到，今年上半年，该集团债券发行规模突破100亿元，创近3年新高。其中，科技创新债券表现尤为亮眼，不仅发行规模可观，更以创新低的票面利率和较高的认购倍数，展现出资本市场对集团发展前景的充分认可。

　　据介绍，100亿元债券中，该集团本部发行60亿元，旗下上市公司平煤股份发行30亿元，神马股份发行10亿元，形成了“母公司+上市公司”双轮驱动的资本运作格局。债券期限以3至5年期为主，平均年化票面利率在3%以内，彰显投资者对其转型升级战略的长期信心。

　　今年上半年，该集团本部及旗下平煤股份、神马股份相继成功发行科技创新债券，市场反响热烈。其中，最高认购倍数突破4倍，最低票面利率降至2.59%。4月29日，平煤股份发行的20亿元永续中票，单笔规模更是在省内国企中独占鳌头。

　　认购倍数反映投资者对债券的投资意愿。“超4倍认购意味着每发行1元债券就有超过4元资金争相认购。”资金管理中心高级主管刘友刚介绍，“高认购倍数不仅表明债券条款设计具有吸引力，更体现了投资者对发行主体信用资质的高度认可。”

　　从财务效益角度看，该集团上半年发行的债券呈现出显著的结构性优势。100亿元债券中，80亿元为权益类债券，有效降低了集团资产负债率。而不超过3%的平均发行利率较被置换的银行借款利率低近1个百分点，预计每年可为集团节约财务费用约1亿元。这种低成本、长期限的融资方式为该集团提供了稳定的资金支持，同时优化了债务结构。

　　该集团在债券市场融资由来已久。早在2007年，该集团就率先通过发行PPN、短期融资券和中期票据等创新债券品种，募集资金40亿元，开创了省内企业债券融资的先河。经过近20年的发展，集团债券融资工作已从单纯满足融资需求转向更加注重融资质量和结构优化。

　　在当前产业转型升级的关键阶段，该集团正着力将资本势能转化为技术创新、市场拓展以及绿色发展的强劲动能。通过部署“7＋2”重大战略科研项目，重点突破煤基新材料和高端尼龙产业链关键技术；锚定建设全球优秀的功能材料领军企业目标，大力实施“东引西进出海”战略；持续打好源头减量、过程控制、末端治理环保治理“组合拳”，实现污染物近零排放……这种“资本+技术+市场”的三维驱动模式，正在重塑该集团从传统能源供应商向全球优秀的功能材料领军企业的转型路径。

　　下一步，该集团将重点推进两大债券融资策略：一方面，科学规划永续债发行规模，持续改善资产负债结构；另一方面，加大5年期及以上中长期债券发行力度，优化期限结构以防范风险。“现代产业竞争已从单纯的资金规模比拼转向资本转化效率的较量。集团将通过创新应用融资工具，不断提升将政策红利转化为产业优势的能力，加快高质量发展步伐。”该集团副总会计师、资金管理中心总监王少峰说。