根据兖煤澳大利亚公司（Yancoal Australia）披露的最新季度报告，2025年第三季度，该公司原煤（权益）产量为1160万吨，环比降9%，同比降12%。同期，商品煤（权益）产量为930万吨，环比降2%，同比降9%。
尽管本季度受到降雨因素干扰，但兖煤澳大利亚公司原煤总产量仍与其预测一致，三季度该公司商品煤总产量（100%基准）也与前一季度持平。
前三季度，兖煤澳大利亚原煤（权益）产量达到3570万吨，同比增2%；商品煤（权益）产量2820万吨，同比增4%。
销量方面，三季度，该公司煤炭（权益）销量为1070万吨，环比增31%，同比增3%。其中，动力煤销量为900万吨，环比增33%，同比持平；冶金煤销量160万吨，环比增22%，同比增17%。前三季度兖煤澳大利亚煤炭（权益）销量累计达到2730万吨，同比持平。
由于弥补了第二季度末因天气因素导致船运延迟而产生的销售缺口，本季度该公司权益销量高于权益商品煤产量。2025年全年销量现已接近计划水平。
2025年第三季度，国际动力煤和冶金煤市场依然面临着挑战，呈现供应充足、需求疲软的局面。在此期间兖煤澳大利亚公司煤炭平均售价140澳元/吨，环比降1%，同比降18%。
其中，冶金煤平均售价为195澳元/吨，环比降1%，同比降25%；动力煤平均售价为130澳元/吨，环比持平，同比降17%。前三季度兖煤澳大利亚公司煤炭平均售价为146澳元/吨，同比降18%。
报告指出， 2025年第三季度，全球多个地区仍存在煤炭供应过剩的情况。东北亚地区夏季持续高温，日本、韩国和中国台湾在本季度因用电需求增加而大幅去库，但今年以来中国台湾和韩国的煤炭进口同比分别下降9%和4%。相对而言，日本进入补库阶段，年初至今进口量同比增长5%。
中国同样经历了炎热夏季，8月进口有所增长，但由于国内产量水平上涨，年初至今进口量同比下降20%。尽管近期中国国内产量出现阶段性下降，但尚未显现结构性变化的迹象。
印度在季风季节过后通常的进口回升尚未启动，尽管电力需求增长了4%，但年初至今进口量同比下降8%。越南表现持续强劲，受益于稳健的经济环境，今年煤炭进口持续增加。
与疲软的需求相比，国际动力煤市场供应端则维持相对稳定。尽管港口运营多次遭遇极端天气影响，但澳大利亚煤炭出口量仍与去年相当。俄罗斯出口量也与去年持平，尽管我们认为当前价格水平下，其超过一半的煤矿已处于亏损状态，需依赖政府支持维持运营。
印度尼西亚煤炭出口同比下降11%，主要是由于中小型矿山削减或暂停生产。同时，哥伦比亚因成本竞争压力，出口同比下降25%。相反，美国在政府的战略支持下出口同比增长13%；南非则受益于理查兹湾煤炭码头（Richards Bay Coal terminal）吞吐能力的提升，出口同比增长8%。
冶金煤市场方面，今年以来全球海运冶金煤贸易总量同比下降11%。主要市场中，中国因房地产市场及基建相关活动放缓进口同比减少14%；日本和韩国受制造业和整体经济疲弱影响，进口均下降10%。中国台湾进口减少4%。
印度是一个例外，受益于建筑活动对钢材需求的支撑，进口量与2024年基本持平。尽管今年部分传统市场的进口量有所减少，但兖煤澳大利亚公司仍对长期前景保持乐观，尤其考虑到多项预测显示煤炭需求将持续至2040年以后。
总体而言，国际煤炭市场环境仍然充满挑战，国际关税政策的不确定性也持续存在。兖煤澳大利亚在报告中称，若煤价要实现回升，必须依靠需求显著增长或供应端的实质性收缩；前者可能性较低，而后者已开始显现，但节奏缓慢，不少进入托管程序的矿山仍在持续生产。尽管如此，部分业内人士持乐观态度，认为煤价已触底或甚至略有反弹。
根据最新报告，兖煤澳大利亚公司2025年商品煤（权益）产量目标仍保持在3500-3900万吨。产量目前高于区间中值，全年产量可能会达到区间上端。
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