未来一段时期沿海地区市场煤炭价格跌幅有限

    综合分析当前动力煤市场所面临的环境，未来一段时期国内动力煤市场将进入淡季时期，电煤消费将逐步衰减，加之当前电煤库存水平较好，煤炭供求维持偏弱格局的概率较大，市场动力煤价格存在继续下滑的可能，但是，一些有利因素也将会抑制市场煤炭交易价格的下降空间。

　　1、冬季消费高峰对动力煤市场的支持作用将逐渐衰退。随着时间的推移，国内各地的气温正在逐渐回升，未来一段时期社会用电需求逐渐萎缩的态势已经不可逆转，同时，随着水电出力的逐渐恢复、火电出力将受到制约，导致电煤消费随之衰减，将不利于国内动力煤市场供求活跃及其价格上行。

　　2、煤炭需求的季节性波动与运输均衡性的矛盾将再度显现。春节放假的7天时间，大秦线的煤炭日发运量始终保持在125万吨以上，而这一时期正是沿海地区煤炭供求最为低迷的时期，未来一段时期这一倾向将更加明显，煤炭需求的季节性波动与运输均衡性的矛盾再度体现，其结果便是直接推高秦皇岛港、曹妃甸港等大秦线沿线消费企业和接卸港口的煤炭库存，最终将对沿海地区的煤炭市场的供求关系和价格走势产生消极影响。

　　3、偏高的电煤库存对市场动力煤交易价格的压制作用继续存在。1月31日全国发电企业的电煤库存为5509万吨，比去年同期增加了1173万吨，提高了27.1%；按照当月电煤平均日耗水平计算的库存可用天数继续保持在14.6天的合理水平，也明显高于2010年1月末的12.2天，而随着未来一段时期电煤消费的萎缩，这一指标将出现进一步提高，良好的电煤库存状况仍然将成为平抑国内市场动力煤价格的重要因素之一。

　　4、主要生产企业市场煤定价机制的调整有利于市场煤炭价格平稳。今年1月份个别煤炭生产企业下调在秦皇岛等主要港口销售的市场动力煤合同价格；神华集团于1月下旬调整了面向市场销售煤炭的定价机制，销售价格正式与“环渤海地区市场动力煤价格指数”接轨，完全参照“环渤海地区市场动力煤价格指数”实行每周联动。

　　进入2月份之后，中煤集团虽然未予明确其市场煤炭的销售价格与环渤海动力煤价格指数联动，但是已经连续两周在环渤海动力煤价格指数发布的次日（即每周四）调整其市场煤炭的销售价格，并且热值5500大卡/千克动力煤的市场销售价格水平与当期环渤海动力煤价格指数一致，显示了与渤海动力煤价格指数进行联动的倾向。

　　由于上述两个主要煤炭生产企业在沿海地区市场煤炭资源总量中的比重较大，其市场煤销售定价机制与市场接轨，将有利于市场动力煤供求关系和交易价格的平稳运行。

　　5、国内严重旱情的持续发展对煤炭供求具积极影响。目前仍然没有得到有效缓解的、以晋鲁豫苏皖等省份为代表的、严重的国内旱情形势，将从制约水电出力和增加抗旱用电需求两个方面对电力生产和供应产生影响，社会用电需求对火电出力的依赖程度或将有所提高，从而可能平缓未来电力消费淡季对市场动力煤价格的冲击。

　　6、国际市场煤炭价格大幅度上扬对国内煤炭市场的影响将有所体现。2010年11月份之后，国际市场现货煤炭价格出现加速上扬，部分煤种在“珠三角”和“长三角”地区的到岸成本已经接近甚至超过内贸煤炭的到岸价格，只是因为进口周期（从开始谈判到煤炭抵岸）较长的原因，其对国内煤炭市场的影响被拖后，但是国际市场现货煤炭价格的大幅度上扬，正在使煤炭进口快速增长的持续性受到考验，影响作用可能会在未来的2、3月份逐渐得到体现。

　　2010年一季度我国累计煤炭进口量达到4440.9万吨、比2009年一季度增加了3081.8万吨、增长了226.4%，即便如此，当年的市场动力煤价格仍然在3月份的淡季时期趋于平稳，如果没有当时煤炭进口量的爆发性增长，国内煤炭市场的供求形势和价格走势必将会被改写。

　　一旦今年一季度我国的煤炭进口量出现萎缩，国内新增煤炭需求必然转向内贸，届时或将对国内煤炭供求和价格产生一定的支撑作用。（作者：李学刚）