环渤海地区市场动力煤价格指数及周评（2012年3月28日-4月10日）

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2012年4月11日渤海各交割港口动力煤价格（BSPI）

　　本报告周期（2012年3月28日-4月10日），环渤海地区港口发热量5500大卡市场动力煤综合平均价格报收782元/吨，比前一报告周期上涨了5元/吨。

　　本报告周期环渤海地区主流市场动力煤交易价格的运行情况如下：

　　发热量5500大卡/千克市场动力煤：在秦皇岛港、曹妃甸港、国投京唐港、京唐港、天津港和黄骅港的主流成交价格分别报收775-785元/吨、775-785元/吨、775-785元/吨、785-795元/吨、775-785元/吨和785-795元/吨。其中，在国投京唐港、京唐港和天津港的交易价格区间比前一个报告周期上涨了10元/吨；在秦皇岛港和曹妃甸港的交易价格区间比前一个报告周期上涨了5元/吨；在黄骅港的交易价格区间均与前一个报告周期持平。

　　发热量5000大卡/千克市场动力煤：在秦皇岛港、曹妃甸港、国投京唐港、京唐港、天津港和黄骅港的主流成交价格分别报收675-685元/吨、675-685元/吨、675-685元/吨、685-695元/吨、675-685元/吨和695-705元/吨。其中，在国投京唐港、京唐港和天津港的交易价格区间比前一个报告周期上涨了10元/吨；在秦皇岛港、曹妃甸港和黄骅港的交易价格区间比前一个报告周期上涨了5元/吨。

　　从对环渤海六个港口交易价格的采集计算结果看，本报告周期24个港口规格品中，价格持平的港口规格品由前一报告期的15个减少到了2个；价格上涨的港口规格品由前一报告期的8个增加到了21个；价格下降的港口规格品维持在前一报告期的1个。

　　本报告周期环渤海动力煤价格指数的运行结果表明，（1）本期，价格上涨的港口规格品个数明显增多，该地区市场动力煤价格上涨趋势增强；（2）由于适逢清明节放假，本期价格采集周期由正常的七天（一周），延长至十四天（两周），价格采集结果也受到了这一“累积”因素的影响；（3）到本期，环渤海地区5500大卡市场动力煤的综合平均价格实现连续第五周上涨，累计上涨了10元/吨；（4）本期，秦皇岛港发热量5500大卡市场动力煤交易价格的中准水平维持在780元/吨，低于“电煤”最高限价水平20元/吨。

　　分析认为，大秦线检修以及由此导致的秦皇岛、曹妃甸等主要中转港口煤炭库存下降，是本报告周期环渤海地区市场动力煤价格继续回升的主要动力。

　　与此同时，环渤海地区动力煤市场所面临的一些不利因素，抑制了这一地区市场动力煤价格上涨，是该地区市场动力煤价格涨幅偏低、涨速偏慢的主要原因，这些因素包括：

　　第一，主要发电企业电煤库存再度回升。据中能电力工业燃料公司统计，受电煤消费增速放缓的影响，3月份全国主要发电企业的电煤库存结束了此前连续三个月的下降局面，再度出现回升，3月31日达到7688万吨，比2月末增加了371万吨，比去年同期增加了2600多万吨，电煤高库存对国内市场动力煤价格涨幅的压制作用再度显现。

　　第二，重点发运港口的煤炭库存指标继续处于合理估值范围。一方面，大秦线检修工作已经导致秦皇岛等主要中转港口的煤炭库存下降，其中秦皇岛港的煤炭库存从4月1日的665.5万吨降至4月10日的561.9万吨，减少了100多万吨；另一方面，我们也注意到，近期秦皇岛、曹妃甸等重点煤炭发运港口锚地待装煤炭的船舶呈现下降趋势。上述两方面因素作用的最终结果是，截止到本月上旬，秦皇岛、曹妃甸、京唐港（东港区）等主要煤炭发运港口的煤炭库存与船舶比这一相对指标并没有发生较大变化（参见图二），继续在合理估值范围内运行（合理估值：5.5-7.0；大于7.0时偏高：小于5.5时偏低），对环渤海地区市场动力煤价格上涨的支持作用偏弱。

　　第三，国内海上煤炭运价明显滑落。3月底以来，国内主要航线的船舶煤炭运价普遍出现下挫，这种现象表明沿海地区消费企业对国内动力煤的采购热情降温，同时，也增加了沿海地区动力煤市场的观望气氛，降低了环渤海地区动力煤市场的活跃程度，削弱了环渤海地区市场动力煤价格回升的力度。

　　秦皇岛海运煤炭市场监测的海上煤炭运价显示，3月底以来沿海地区不同船型在各个航线上的煤炭运价出现普降，4月9日，秦皇岛港至上海航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价为38.7元/吨，比3月26日下降了2.4元/吨；秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭平均运价为48.7元/吨，比3月26日下降了5.0元/吨；秦皇岛港至张家港航线2-3万吨船舶的煤炭平均运价为43.0元/吨，比3月26日下降了5.5元/吨。（李学刚）