大秦铁路：2026年上半年净利润增长3.40%

　　大秦铁路最新发布的报告显示，得益于全国煤炭需求的边际改善，公司上半年业绩明显向好，营收和净利润均实现了同比增长。

　　根据半年报，报告期内，公司实现营业收入395.97亿元，同比增长6.20%；归母净利润42.55亿元，同比增长3.40%；扣非净利润42.43亿元，同比增长3.50%。

　　对于业绩向好的原因，大秦铁路在报告中透露，一是煤炭市场需求边际改善，上半年火力发电量同比增长2.9%，火电兜底保供及煤化工高景气度对煤炭消费形成支撑，利好公司煤炭运输业务；二是煤炭进口量呈现阶段性波动，1至5月全国煤炭进口量同比下降3.2%，公司运量有效填补了沿海、沿江地区的煤炭需求缺口。

　　此外，大宗运输市场竞争也有所缓和。受油价上涨拉高汽运成本等因素影响，叠加山西等省份推动大宗货物“公转铁”，煤炭、焦炭、钢铁等货源向铁路集聚也对公司业绩形成支撑。上半年，公司铁路货运收入占主营业务收入的71.11%，仍是其收入的核心支柱。

　　作为“西煤东运”的战略大动脉，大秦铁路的核心经营资产大秦线上半年表现尤为突出。报告期内，大秦线累计完成货物运输量2.04亿吨，同比增长8%；日均开行重车84列，其中2万吨重载列车日均开行55.3列。

　　从公司层面来看，上半年，大秦铁路货物发送量达3.36亿吨，同比增长2.5%，占全国铁路货运总发送量的12.81%，占国家铁路货运总发送量20.13亿吨的16.69%。其中，煤炭发送量2.77亿吨，同比增长5.8%，占全国铁路煤炭发送量的19.9%，占国家铁路煤炭发送量 10.51 亿吨的26.36%；焦炭、钢铁及集装箱运量分别同比增长11.3%、1.6%和28.1%。客运方面，旅客发送量达2380万人，同比增长1%。

　　报告还显示，铁路货运业务是公司业务收入的主要来源，上半年铁路货运收入占公司主营业务收入的 71.11%。客运收入占公司主营业务收入的13.69%。

　　截至6月30日，公司总资产达2144.76亿元，较上年末增长1.26%；归母净资产1646.42亿元，增长0.22%。资产负债率保持在16%的低位。

　　此外，公司现金流表现同样亮眼。上半年，大秦铁路经营活动现金流净额达71.92亿元，而上年同期为-5.78亿元。公司表示，大幅改善主要是报告期内以现金结算的运输进款大幅增加所致。

　　得益于稳健的财务表现，公司同日披露的2026年半年度利润分配方案显示，拟以6月30日总股本198.63亿股为基数，每10股派发现金股利0.8元，分红总额约15.89亿元，占上半年归母净利润的37.35%。

　　大秦铁路表示，下半年进入迎峰度夏、迎峰度冬保供期，用电负荷攀升、火电调峰兜底等需求增加，对煤炭消费形成支撑，进而对煤炭运输业务形成正向拉动。叠加山西持续推进煤炭等大宗货物运输“公转铁”，以及国家方面的政策支持，均有利于公司运量提升。

　　不过其同时指出，长治煤矿事故发生后，安全监管趋严，山西等煤炭主产区供应趋紧，公司货源组织压力加大。同时，夏季降水偏多、水力发电挤占火电份额，煤炭进口自6、7两月开始出现阶段性冲高，叠加港口、电厂高库存，在一定程度上影响了公司区域性、时段性的运输需求。