干散货传统旺季来临 BDI指数有望反弹

    波罗的海干散货运价指数BDI8月疲态尽显，从8月5日的1222点一直下滑至28日的903点，跌幅超过26%。今年年初，BDI指数曾连续跌至500点左右，创30年最低，6月份开始，BDI快速反弹，从600点附近一路上行至1200点，如今BDI再次掉头，是否意味着又将进入下行通道？

    对此，长江证券表示，受三季度南半球天气好转和低矿价的带动，BDI指数在6月以来已经修复近一倍，季节性反弹基本兑现。预计BDI指数将在900-1200点之间震荡至补库需求出现。

    分析师指出，BDI指数暴跌，说明了在8月海运市场的冷清和萧条。但对于国内进口矿市场来看，还是有些许利好。

    据数据监测，8月 澳洲 发往中国的 铁矿石 总量在4958.9万吨，较7月大幅减少，且中间两周的周均发货量要低于此前水平200万吨。截至8月底，中国北方六大港口铁矿石到港量环比下降200万吨，加之国内主流港口矿石库存已经低至8059万吨，连降四周，并已达到两年来的第三低位。

    分析师指出，海运市场的低迷带来了国内港口矿石到货的减少，进而在库存消耗方面加剧，对矿价形成有力支撑。另一方面， 钢厂 进口矿平均库存天数在24天（截止8月20日），月环比仅下跌1天，采购需求相对稳定，而钢厂炉料配比也仅跌至92.06%（月环比降0.6%）。综合来看，国内进口铁矿石市场的当前环境相对较为宽松，基本上利好大于利空，矿价坚挺走稳概率较大。即使钢厂短暂减产也不能拖累矿价。考虑到9月钢厂复工明显增加，采购需求增加，他认为9月矿价仍旧能够坚挺走稳，或会因市场消耗的而出现探涨行情，而这或将带动航运市场活跃，拉升BDI。

    报告也指出，去年以来，中国持续降准降息，宽松货币政策有利于中国经济企稳，四季度又是干散货传统旺季，BDI有望迎来反弹。

    据悉，若按目前市场估算，BDI的盈亏平衡点为1550点，现金保本点为1026点，新订船的盈亏平衡点为1402点。