晋陕蒙调研记实：煤炭供给增加难度较大 后市预期相对乐观

　　5月31日，由中国煤炭市场网主办的"2024迎峰度夏动力煤晋陕蒙产地调研活动"在鄂尔多斯圆满结束。这次的调研活动汇集了来自煤炭、电力、建材、化工、物流、贸易企业，以及基金、证券的多位资深人士。

　　在为期5天的调研活动中，调研团队深入晋陕蒙地区三省五市，包括太原、忻州、吕梁、榆林和鄂尔多斯等主要煤炭产地，先后访问了1家煤炭交易中心、2家煤炭集运站以及5家大型煤炭生产企业。通过与企业的深入交流，调研团队全面了解了当地的煤炭生产情况、品质特点以及市场运行态势等一线核心信息。

　　通过调研交流，主要内容可以汇总成以下几个要点：

　　一是山西恢复夜班生产对产量的提升作用有限，煤矿夜班多安排检修班作业，此时段产量相对较低。同时，调研的吕梁某大矿了解到今年维持正常夜班生产，受此影响较小。二是黄河流域生态环境治理对黄河干流及重要支流沿线1公里内煤矿影响较大，不完全统计停产煤矿产能约两千万吨左右。三是在山西井工开采可转为露天开采政策方面，调研了解到具备转产条件的煤矿占比较少，且准备流程较为复杂，现阶段对生产并无实际影响。四是安全环保检查严格，山西煤矿提产空间有限，部分民营煤矿提产的意愿不强。近几年为完成保供任务，部分煤矿确实存在超能力生产现象，今年来随着安监的加码，煤矿生产不超过110%的产能“红线”，使得产量难以达到去年水平。而近几年民营煤矿利润丰厚，无明显偿债压力，超产的意愿不强。五是行业利润向上下游集中，中间贸易环节利润被挤压。由于近年来煤炭产需向主产区集中，外运价格长时间处于倒挂状态，纯贸易环节生存难度增加。通过调研也发现，全链条自采自发的集运站今年铁路运量仍有增长，而主营代发业务（收取站台费盈利）的集运站发运量则有所下降。六是铁路运费优惠方面，大秦线并未出台下浮政策，但部分地方铁路和部分路段原先上浮的运费取消。其他如瓦日线，唐包线运费优惠较为明显。近期大秦线运量偏低的主要原因是港口煤价滞涨回落后，倒挂有所加剧，贸易商积极出货，减少发运使得运量明显下降。七是主产区库存压力尚不明显，大型煤矿多以长协保供为主。通过调研了解，近期主产区汽运需求维持，煤矿和站台并无明显库存累积，产地端对后市的预期并不悲观，国有大型煤矿多以长协保供为主，少部分地销平台竞价销售，产销较为平衡。

　　整体上，由于安监环保政策较严，煤矿严格按照核定产能生产，后期产量提升空间有限，山西省煤炭产量完成13亿吨目标存在一定难度，陕蒙区域产量预计维持平稳。主产区煤矿多产销平衡，无明显库存压力，产地端对后市预期相对乐观。

　　经过调研期间充分地走访与座谈交流，调研取得了预期效果。不少与会者反映，此次CCTD调研活动走访的企业非常具有代表性，产地覆盖全面，时间节点选择精准，他们对活动的深度、广度、效果以及收获都表示出极高的满意度。