耗煤旺季，国际煤价下行为哪般？

　　12月份，国际动力煤价格月环比以降为主。本月，受国际多数动力煤终端用户库存高企影响，欧洲、南非、印尼动力煤价格月环比均有不同程度的下降，但澳大利亚动力煤价格在供应偏紧的支撑下月环比暂稳。

　　12月本该是北半球冬季用煤高峰，但今年寒潮对市场影响边际减小，主要因为国际市场上主要的动力煤进口国库存相比去年均有所提升。具体来看，欧洲地区天然气储备充足、可再生能源发电比例持续上升，同时欧洲三港动力煤库存处于高位，终端对煤炭采购需求表现一般；尽管南非主要煤炭出口港仍然受到物流的限制，但由于欧洲市场煤炭需求疲弱，而南非煤的主要采购国印度市场电厂库存及可用天数均有所增加，印度终端用户不急于采购，南非煤价继续呈现小幅下降态势；印度电厂库存上升，中国方面虽然电厂负荷受多地降温影响逐步提升，但整体以消耗库存为主，同时，受海运费拉升影响，进口煤成本升高，采购放量有限，印尼煤价因此承压。

　　然而，澳煤价格在本月表现与国际煤市中其他价格有所不同。本月中旬，澳大利亚新南威尔士州猎人谷煤炭铁路网发生列车侧翻脱轨事故，造成部分铁路损坏停运，市场对于供应收窄的预期迅速升温，终端用户采购增加，推动澳煤价格短时间内明显上升。但随着下旬铁路运输的恢复，市场对供应端的担忧减弱，与此同时日韩中国等亚太地区国家对于进口煤的采购需求不及预期，澳煤价格再次走弱，但与上月相比基本持稳。

　　最新消息显示，国务院关税税则委员会关于明年恢复进口煤关税的政策已明确，此政策对关税本就为零的进口澳煤和印尼煤均无影响，影响主要为进口俄煤、蒙古煤、南非煤和哥伦比亚煤等。预测来看，拥有较高利润的矿方大概率将主动下调离岸价格以稳定其中国市场，明年1月国际煤价上涨动力不足，大概率将稳中偏弱。（作者：成方）