CCTD中国煤炭市场网 | 中联煤炭网   2020-07-09 22:10 星期四

长江口动力煤价格指数报告第198期

  一、市场概况:涨势收缓
  本周沿海市场采购放缓,下半周涨势逐步收缓。周度指数(6月15日-19日)方面:易煤北方港动力煤价格指数(YBSPI)5000K0.8S为517.4元/吨,环比上期上涨18.2元/吨,涨幅3.6%,5500K0.8S指数为567.7元/吨,环比上期上涨12.6元/吨,涨幅2.3%。
  易煤长江口动力煤平仓价格指数(YRSPI)5000K0.8S当期指数为548.3元/吨,环比上期上涨21.2元/吨,涨幅4.0%,5500K0.8S当期指数为600.8元/吨,环比上涨14.3元/吨,涨幅2.4%。
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  本周江内现货市场价格持续上涨,下半周涨势收缓:山西煤5000K0.8S主流成交价在545-550元/吨(+20),山西煤5500K0.8S主流成交价为600-605元/吨(+10);蒙煤5000K主流成交价在555-560元/吨(+25),5500 K主流成交价为605-610元/吨(+10);进口俄罗斯煤5500K0.2S主流成交价在600-605元/吨(+20)。
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  二、港口库存:库存稳定
  北港库存稳定:本周港口价格稳定,北方五港调入稳定且继续维持高位水平,日均调入量204.5万吨/天,环比上周日均增加8.6万吨。锚地船数量略有下降,日均124艘左右,环比下降3艘/天,日均吞吐量202.3万吨/天,较上周增17.7万吨/天。锚地船数量略有下降,港口吞吐量却有增长,说明目前船等货情况下降,港口吞吐效率增强。调入量增加,装船量也有增加,港口库存稳定。截至6月19日,北港合计库存(除华电曹妃甸外)为1856.5万吨,较上周同期略有增加。
  长江口库存小涨:江内个别贸易商出货意愿增强,整体情绪相对稳定,库存小幅上涨。截至6月19日,长江口九大主要港口合计库存589万吨,比上周增27万吨。

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  三、沿海运费:运费小跌,走势分化
  沿海运费上周市场基本稳定,上周末有小幅的反弹,到这周就基本有下跌的情况。市场受雨季、北京疫情影响,建材等品种货盘有所减少;加之煤价滞涨,市场观望情绪加重不急采购,运输需求减少下运价承压下滑。
  市场受雨季、北京疫情影响,建材等品种货盘有所减少;加之煤价滞涨,市场观望情绪加重不急采购,运输需求减少下运价承压下滑。
  市场也有分化,海进江航线下跌的幅度相对华南航线大,华南航线主要是因为进口煤的限制,部分需求转向内贸的采购,使得局部的航线需求相对较好。而江内市场,因为近期雨季,建材需求,火电需求不旺盛,运费承压。
  后续市场总体来看,随着下游气温预期升高,民用电需求预期增加,加之进口煤配额有限,内贸需求较明朗,船东看好后市,短期煤炭承压,后期仍以稳中向好为主。截至6月19日,北方港-长江口(4-5万吨)进江航线运价在23元/吨左右,比上周跌2元/吨左右,北方-广州运价(5-6万吨)34元/吨左右,比上周基本持平。
  江运费方面,目前长江口到九江1万吨船运费12元/吨左右,到城陵矶1万吨船运费22元/吨左右,到湖北宜昌5000吨船27元/吨左右。

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  四、电力行业:日耗上升,电厂小幅累库
  五大电日耗上升。截至6月19日,五大电沿海电厂本周平均日耗58.2万吨,环比上周增6.3万吨/天,增幅明显。同比去年增加6.1万吨。
  库存方面,日耗上涨电厂累库速度偏慢,沿海五大电库存略有回升,本周日均1354万吨,环比上周日均增加18万,同比下降142万吨。可以推断目前电厂有在小幅的累库,临近迎峰度夏,电厂不会主动去库存,随着旺季到来,日耗预计还将继续上升,电厂补库积极性依然较高,预计后期依然会增加采购力度。

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  从天气方面看,华南地区降水有往江南地区转移,江南进入梅雨季节。 水电开始有明显增发,三峡水利发电量,目前基本和去年同期持平。(如下图)。
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  五、市场综述:现货下周即6月底仍有上行预期
  本周主产地市场,上半周个别区域小幅上涨,下半周涨势有所扩大,主要是因为煤管票的限制,按月领票,中上旬生产较多,月底煤管票紧张,影响产能的正常释放,价格开始上涨。到7月初开始领票,供给能有增加。但是目前来看,临近迎峰度夏,政策上对产能的释放会有放缓来保证市场供给,预计对于煤管票的监管,在下个月会有所放松。
  本周市场稳定为主,下游拉运长协煤居多,终端临时去市场采购的不多,较多的是和上游稳定供货商签订长协,目前港口买卖双方多以兑现长协为主,口作业效率也有增加。了解到市场上,本周市场煤的成交量并不多,但港口吞吐量较上周有明显增加,锚地船的量较上周也有减少,原因主要是作业效率的提高和贸易模式回归以后,对整体的市场价格起到了稳定的作用。
  发运方面,大秦线和蒙冀继续维持高位,较上周日调进量仍有增加,港口供给能力稳定。本周沿海日耗上涨明显,电厂拉运积极,虽然调进量增加明显,但吞吐量也有增加,港口库存维持稳定的状态。目前大秦、蒙冀线处于满发状态,发运增量空间不大,后期主要看神朔黄铁路能否增加发运量。来推高黄骅港库存。
  港口库存方面,调进量维持高位,下水量也维持高位,相较上周库存基本稳定,变化不大。结构方面,秦皇岛港增强相对明显,黄骅港库存下降的较多,本周神华外购价格上涨,预计收煤情况将会得到改善,增加长协煤的供给。
  终端库存略有增加,本周日耗增长明显,电厂累库速度较上周有所下降,相较2017-2018年,整体库存依然维持高位,但今年下半年进口煤限制严格,电厂的煤源渠道相对单一,采购预期还是比较强烈。
  对于市场行情的判断,逐步进入旺季,电厂日耗将会继续上涨,而供给的边际增量不大,需求的边际增量不确定性较高,并且大概率增加会比较明显。基于此,对下周即6月下旬的行情,电厂依然补库为主。但港口快速周转能力增强和贸易模式的转变,将压缩迎峰度夏期间的煤价上涨空间。即下周现货市场将继续上涨,但空间有限。  

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