CCTD中国煤炭市场网 | 中联煤炭网   2020-09-26 16:48 星期六

长江口动力煤价格指数报告第203期

  一、市场概况:弱平稳运行

  本周沿海市场逐步企稳,弱势运行。周度指数(7月27日-7月31日)方面:易煤北方港动力煤价格指数(YBSPI)5000K0.8S为516.7元/吨,环比上期下跌5.1元/吨,跌幅1.0%,5500K0.8S指数为570.4元/吨,环比上期下跌4.0元/吨,跌幅0.7%。

  易煤长江口动力煤平仓价格指数(YRSPI)5000K0.8S当期指数为553.0元/吨,环比上期下跌3.1元/吨,跌幅0.6%,5500K0.8S当期指数为605.9元/吨,环比下跌4.0元/吨,跌幅0.7%。

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  本周江内现货市场价格稳中偏弱运行:山西煤5000K0.8S主流成交价在555-560元/吨(-),山西煤5500K0.8S主流成交价为610-615元/吨(-);蒙煤5000K主流成交价在565-570元/吨(-),5500 K主流成交价为615-620元/吨(-);进口俄罗斯煤5500K0.2S主流成交价在605-610元/吨(-)。

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  二、港口库存:库存继续小涨

  北港库存小涨:北方五港调入略降,日均调入量196万吨,环比小涨2万吨。锚地船数量下降,本周日均70艘,环比略降3艘,日均吞吐量189万吨,环比涨5万吨。本周北港调入略大于调出,港口继续累库。截至7月31日,北港合计库存为2285万吨,较上周同期增59万吨。

  市场方面,本周市场比较稳定,终端采购需求在月底变化不大,没有明显的需求释放,货主没有过多抛货情绪,低硫高卡煤种指数平或者下浮1-2元/吨,山西煤指数下浮3-4元/吨出货。到本周四,市场5500K煤种,有部分相对低价成交的情况,但到周五,市场情绪变化并不大。即总体上,在终端针对市场煤的需求相对较少的情况下,有个别的成交会对指数带来短期影响,但影响不了整体的市场节奏。

  长江口库存小幅下跌:本周长江中下游气温开始升高,地区日耗开始有所上升,另外由于前期将于停工的建筑工地也有复产,建材用煤也有部分增加。本周江内市场需求开始有所增加,贸易商出货意愿也比较强烈,市场整体比较平稳。截至7月31日,长江口九大主要港口合计库存711万吨,环比上周下降29万吨。

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  三、沿海运费:一周平稳运行

  本周沿海航运市场总体稳定,市场受南方高温天气影响,叠加基建项目复工,非煤货盘增加,市场看涨情绪增多,但需求增量不多,运力相对宽裕,运价呈平稳趋势。

  截至7月31日,北方港-长江口(4-5万吨)进江航线运价在19元/吨左右,对比上周同期涨1元,北方-广州运价(5-6万吨)31元/吨左右,对比上周同期跌1元。

  江运费方面,较上周继续小幅上涨,长江口到九江1万吨船运费29元/吨左右,到城陵矶1万吨船运费40元/吨左右,到湖北宜昌5000吨船1元/吨左右。

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  天气方面本周整个江南,华南地区天气比较炎热。下周华南可能会有台风,预计当地高温天气会有缓解。另外, 水电发力维持高位,三峡水电站持续处于满发状态,同时也因为中下游的降水,三峡为减少下游抗洪的压力,水库维持高位,这种水电满发状态有一定持续性,对火电有较长时间的挤压效果。

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  四、市场综述:市场变化不大,继续弱势维稳

  本周产地继续走弱,同朔地区煤矿生产正常,供给问题不大,近期北港需求偏弱,当地价格跌幅相对较大;榆林地区煤矿生产积极,需求增量不大,本周也呈现下跌趋势; 鄂尔多斯地区相对晋北和陕北稍偏强,但也有不同程度下跌,下跌的地区主要在伊旗,准旗和东胜地区部分矿有涨有跌。

  根据不同地区的产煤特点,伊旗国有大矿占比较大,以高卡低硫煤为主,准旗和东胜地区民营矿相对较多,以中低卡煤种为主,则可以推测在目前“内蒙倒查20年”的政策背景下,**国有大矿的生产顺畅也比较积极,但民营矿的生产还是受到一定抑制,整体产能没有完全的恢复**。近期伊旗煤矿开工率在70%以上,准旗、东胜、达旗开工率都在60%-65%左右,而往年同期,伊旗开工率也在70%左右,变化不大,但准旗68%,东胜、达旗都在75%-80%,差异比较明显。

  即鄂尔多斯不同地区开工率的差异,导致其坑口价格的波动差异化。叠加今年榆林高卡煤发北港较往年有增加,整体导致北港因为供给的结构性变化,中低卡煤种价格相对偏高的情况一直延续。

  发运方面,大秦发运量维持高位发运状态,呼局发运日均20列左右较上周略有下降,朔黄线发运维持较高位置,较往年同期增加10%左右。即北港整体调入量维持较高的水平。

  北港方面,库存延续上涨,市场情绪比较稳定,在上周五时候,市场下跌幅度收窄后,在本周初走稳,并得到延续。货主在本周也都没有捂货抬价的情况,主要是针对需求并不多,也非硬性需求,不足以支撑价格走高。港口低硫煤种报价平指数或者下浮1-2元/吨,高硫山西煤报价总体下浮3-4元/吨,低价出货不多,市场以稳定为主。

  即总体上,在终端针对市场煤的需求相对较少的情况下,周四有个别的急于出货低价成交的单子,对指数带来影响,但影响不了整体的市场节奏。周五的时候,货主报价并没有因周四指数的下跌而有惶恐情绪,正常报价出货,报价区间并没有大的变化。

  下游需求,重点电库存创新高,沿海电厂库存相较往年略低,8月初是电厂的去库周期,预计后期需求的增量不大,但沿海进口煤的控制,去库力度会受到抑制。另外针对部分没有长协保供的终端,在7月中旬煤价开始下跌到近期,这部分需求采购量一直没有释放。预计这部分需求会在8月初释放,届时会对市场有一定的反弹支撑。

  整体对后期的判断上,延续前期的观点,8月总体比较看空,但阶段性会有差异,预计8月初即下周会短期反弹,中下旬会继续下跌。

  另外针对目前市场上讨论较多的09交割行情,笔者认为这种利用国内缺低硫煤的情况逼仓交割的行情在09合约上不会重现。当大家已经有预期的情况下,这种逼仓行情比较难实现,另外鄂尔多斯伊旗和榆林地区煤矿生产积极,高卡低硫煤种不会像05和07合约时候那么缺。另外市场客观环境的发展变化,5月和7月面对“迎峰度夏”的旺季,9月则是一个相对淡季。

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