四迹象、两预期 煤炭市场即将盘活大底

    3月份， 煤炭市场 逐渐进入消费淡季，但节后煤炭市场呈现平稳态势，特别是下水煤市场，交投活跃程度有所提升，港口煤炭吞吐量和锚地船舶数量略有增加， 煤炭库存 显著下降，明显好于此前普遍悲观的市场预期。目前，市场风格也在悄然发生着转变，很多市场好转的蛛丝马迹渐露端倪，同时，市场利好预期不断升温， 煤炭价格 触底回升的日子应该不远了！

    迹象一：港口、下游企业库存有序回落

    根据 中国煤炭 市场网 统计数据显示，截至3月3日，秦港煤炭库存已下降至767万吨，环比上周减少67万吨。截至3月1日，全国重点电厂煤炭库存已下降至7723万吨，环比上月同期大幅下降1133万吨。港口、下游企业煤炭库存的下降，对下水 煤价 形成强有力的支撑。

    迹象二：宏观经济形势开始好转

    2015年2月中国制造业采购经理指数(PMI)为49.9%，比上月微升0.1个百分点，结束了连续4个月的下降，表明制造业萎缩幅度开始收窄。同时，中国人民银行宣布，自2015年3月1日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.35%。从去年开始，2次降息1次降准，货币政策开始明显宽松，对煤炭市场形成大利好。

    迹象三： 煤炭进口 骤降 进口煤价开始回升

    1月份，我国煤炭进口总量骤降53%，下降至1678万吨，《商品煤质量管理办法》等一系列相关政策措施开始发挥作用。同时，进口煤价也开始出现反弹，与内贸煤价差开始收窄。截至本周， 澳洲 5500大卡动力煤华南地区港口到岸价（巴拿马船型）上升至481元/吨，环比上周上升5元/吨，较国内煤华南地区港口到岸价低25元/吨，国内外价差较上周缩小17元/吨。

    迹象四：资本市场永远先知先觉

    之前走势一直不温不火、成交极为清淡的TC1505动力煤合约在3月3日尾盘突然出现大涨，单日涨幅2.06%，连续上穿10和20天线。此前的主力空头开始明显减仓，并开始做多，持续下跌的TC1505动力煤合约价格走势也发生了重大转变。

    利好预期一：大秦线检修即将开始

    4月份，大秦线春季检修将如期展开。届时，煤炭铁路调入将受到限制，市场有效供给下降，此前居高不下的港口煤炭库存将可能出现大幅回落，有助于煤炭行业去库存化，也给了 煤炭企业 调整供给短暂的喘息机会。

    利好预期二：控制非法产能力度加大

    去年出台的《大气污染防治行动计划》和《重点地区 煤炭消费 减量替代管理暂行办法》等相关政策，提出煤炭消费“天花板”，未来煤炭消费量增长幅度将大幅放缓，也即将达到上限。因此，支撑煤价企稳回升的根本途径必须回归到控制供给中来。2015年，相关政府部门将下狠手、出重拳，持续加强对违规、超能生产的执法力度，并予以公示和处罚。同时，限制劣质煤的使用与开采。

 

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