后续煤价下行幅度有望逐步收窄

    一年一度的大秦线春季检修工作于4月6日正式开始，受此影响，据太原路局的消息，大秦线每日停电检修3-4小时，影响 煤炭运量 20万吨，整个检修过程，影响运煤500万吨，对北方四港（ 秦皇岛 、国投京唐、京唐老港、 曹妃甸 港）的库存和进车影响较大。大秦线检修，特别今年每天检修时间由前两年的3小时延长到4小时，势必对当前市场供给产生一定制约， 煤价 走势造成一定影响。大秦线检修期间，秦港库存将有所下降，煤价将维持平稳运行。

    大秦线是中国第一大 煤炭运输 通道，目前承担着全国铁路近三成的煤炭运量。2014年大秦线累计完成煤炭运输量45019万吨，同比增长1.11%，占去年全国铁路煤炭运量的27.42%。2015年，1-3月份，大秦线累计完成煤炭运输量10599.3万吨，同比减少718万吨，下降6.34%。

    港口方面，4月7日，国投 京唐港 昼夜卸车数为1660车，但卸车量反而有所增加，较5日增加1.1万吨至13.3万吨。在吞吐量和在港作业船舶数量保持稳定的情况下，港口库存较4月5日增加4万吨至258万吨。曹妃甸港从4月6日开始，铁路调入量减少明显，4月7日的调入量为18.4万吨，较5日减少2.6万吨。加之港口吞吐量和装船量的增加，港口库存小幅回落，较5日减少10万吨至774万吨。

    在经济结构调整、进口煤大量涌入以及下游市场需求低迷的大背景下，预计近一个月的大秦线“开天窗”检修对 煤炭市场 的影响微乎其微。此外，神朔铁路、黄万铁路和神朔黄铁路以及与之配套的 黄骅港 和 天津港 将在沿海煤炭市场将发挥重要作用，对大秦线检修的影响有一定的消弱。

    煤耗方面，沿海主要 电力 集团合计 耗煤 量一路下滑，日均不足60万吨，而合计电煤库存则冲高回落，日均也走低至1280万吨附近， 存煤 可用天数于22天上下震荡运行。随着停工放假工厂陆续恢复生产，下游电力集团日耗将有所回升，但由于下游已经进入消费淡季，回升空间将较为有限。 

    最新一期的环渤海动力煤价格指数报收于459元/吨，比前一报告期下降了10元/吨。根据统计，进入2015年以来，该价格指数已经累计下跌了62元/吨，而且成为自2007年10月以来的最低价。此次大秦线秋季检修，势必造成北方港口存煤下降；但下游用煤不会紧张，北方港口煤炭运输继续保持不温不火的景象。

    产地坑口煤炭市场供需失衡局面持续，市场运行极不乐观，目前已有部分贸易商停业休息。产地坑口价继续下行，市场有价无市。4月7日，有贸易商表示 内蒙 地区5500大卡和5000大卡煤坑口价格分别为175元/吨和135元/吨左右，产地的煤矿已经大面积停产。

    综上所述，随着铁路和港口运能的逐步提高，煤炭运输瓶颈得到明显缓解，特别是神朔线和黄骅港运能提高有效补充了大秦线检修造成的运力缺口。目前，沿海煤炭市场供需失衡态势仍较为严重，煤价也未改下行探底走势，但随着低价逐渐对进口煤及国内 煤炭产量 产生挤出效应，加之大型 煤企 结束价格战及大秦线春季集中检修展开等利好因素，后续煤价下行幅度有望逐步收窄。（作者：李倩 中国内蒙古 煤炭交易 市场）