价格优惠战产生“跟随挤出效应”影响煤市

    煤炭行业至去年下半年以来陷入产能过剩和需求不足供需格局，为促进供需结构平衡，煤炭全行业减产减销，神华和中煤大型 煤企 业连续产销量双降，同比兼低于去年同期水平。7月份，全国及大型企业产销量出现了转折性的变化，环比6月份都出现了明显的增幅或降幅减少。

    综合阶段性需求高峰、 水电 量供应下降、进口煤增量冲击、大型企业优惠政策等因素影响，7月份煤市运行简析如下：

    一、生产企业和贸易企业停产退出形成供应缺口。至去年下半年以来，煤炭行业在产能过剩的供需新环境下，产销量和价格一路下行。鄂尔多斯动力 煤价 格指数至发布以来累计下跌78点和跌幅为32%，且连续4月份低位运行；另据消息称， 曹妃甸 和 京唐港 蒙煤贸易企业数量发生规模性退出。价格长期低位运行导致煤炭行业亏损面70%以上、鄂尔多斯5月底规模以上停产企业50家。

    煤炭生产 企业停产和 煤炭贸易 企业退出形成阶段性的供应缺口，大型企业补充中小型退出的市场份额。7月份，全国 煤炭产量 32000万吨，环比增加7.38%；销量30500万吨，环比增加6.64%。神华集团商品煤产量2430万吨，环比增加6.1%。

    二、进口煤数量增加冲击国内 煤炭销量 和下水量。7月份，我国各地迎来大范围的高温天气，加之 煤炭出口 国鼓励出口政策态度， 煤炭进口 量出现罕见增长。7月份进口煤炭2126万吨，环比增加466万吨，增长28.07%，是今年我国进口煤数量首次突破2000万吨（详见下表）。

    进口煤数量的增加保障了南方 电力 企业“迎峰度夏”季节性 煤炭需求 ，进口煤市场份额的扩大，有效的抑制和替代了国内自产煤的销量和港口发运量、中转量。数据显示：7月份，北方七港发运量4041.8万吨，同比下降7.3%，环比下降26.76%；港口中转5421万吨，同比下降7.3%，环比下降26.23。

    三、季节性需求增加和水电量下降促使 火电 量增加。7月份，全国普遍性高温，季节性迎峰度夏对电力需求明显增加。数据显示：7月份， 发电 量为5090，同环比分别增加0.8%和7.3%，环比6月份绝对增量为345。

    由于南方来水受到限制，水电量同环比分别为-3%和6.8%，环比6月份绝对增量为70。水电出力下降造成电力供需失衡，促进了火电份额的提升。7月份，全国煤炭铁路发运量为16527万吨，环比增加2.66%，其中电煤发运量为11553万吨，环比增加2.69%；火电量环比增加8.8%。

    四、价格优惠政策产生“跟随挤出效应”。当前 煤炭市场 环境下，煤炭行业已经全行业亏损，前期处于亏损边缘采取“以量补价” 的企业也在价格再度下行的市场环境下难以维持。数据显示：鄂尔多斯动力煤价格指数5000和5500动力煤到港指导价从2月份开始持续倒挂且幅度维持在15-20元；其次，7月份，六大电力企业库存总量维持在1300万吨以下，可用天数维持在19天左右。

    在此行业背景下，神华、伊泰等大型企业也难独善其身。尽管用煤小高峰来临，但企业各煤种港口平仓价维持6月份的价格执行，优惠政策拉运量门槛降低至3万吨。大型企业低价和优惠政策使本已困苦不堪的行业更是雪上加霜。

    尽管神华集团7月份商品煤产量有所增加；但是由于电力企业日耗不足和补库需求不强烈，煤炭销量仍出现下降。基于此，8月份已经连续3次调整价格优惠政策。预计今年煤市价格回升拐点会滞后于往年且回升幅度较小（政策影响除外）。(作者： 内蒙 古 煤炭交易 中心 任波)