3月份全国煤炭市场景气指数为-32.7点 上升1.3个基点

    一、3月份 煤炭 市场景气指数 基本情况

　　3月份全国 煤炭市场 景气指数为-32.7点，结束了连续3个月的下滑出现小幅回升，比2月份上升了1.3个基点，但依然处于寒冷区间。

图1：2010年以来煤炭市场景气指数走势图

图2：2010年以来煤炭市场需求偏异指数走势图

　　（一）需求偏异指数略有回升。3月份经济基本面对 煤炭需求 有所拉动，但力度不明显。由于 水电 出力不及上年同期， 火电 同比增幅加大， 煤炭消费 增加，结合上年同期基数变化，计算得出3月份煤炭需求偏异指数比上月小幅回升2.7个基点，达到-6.2。

　　（二）供求平衡指数小幅升高。3月份煤炭供求平衡指数-11.6，比上月回升5个基点。3月份重点 耗煤 产业生产逐步恢复正常， 煤炭消耗 增加，但用户接煤不太积极，全社会 存煤 略有下降，计算3月份供求平衡指数比上月小幅升高。

 图3：2010年以来煤炭市场供求平衡指数走势图

　　（三）市场预期依然悲观。宏观经济先行指标走弱，产能过剩压力不断加大，地方煤矿停产现象加剧，煤炭市场心理预期依然悲观，北方港口的锚地船舶数量低位徘徊，3月份市场预期指数与上月持平。

图4：2010年以来市场预期指数走势图

　　（四）价格偏异指数继续下跌。3月份 煤炭价格 偏异指数为-18.2点，比上月回落4.5个基点。当月中国 煤炭 价格指数 下降3.3个基点， 秦皇岛 5500大卡动力 煤价 格下降15元/吨，炼焦煤价格继续小幅下降，导致煤炭价格偏异指数继续回落。

图5：2010年以来煤炭市场价格偏异指数走势图

　　二、4月份煤炭市场景气指数分析预测

　　（一）煤炭需求弱势运行。4月份煤炭相关产业生产水平环比趋稳，经济基本面对煤炭需求带动作用保持平稳，不太可能出现明显增加；随着气温回暖和水电出力增加，气候因素所影响的煤炭需求会下降。通常情况下4月份煤炭消费水平环比会有所下降，初步判断4月份煤炭需求仍将处于弱势；但由于前两年同期环比降幅较大，加之水电出力可能不及上年同期，预计煤炭需求同比增幅不会出现太大波动，需求偏异指数将低位趋稳。

　　（二）供求关系仍将宽松。由于煤炭价格已降至低位，地方煤矿大面积停产， 煤炭进口 量下降，煤炭总供应量减少，环比基本持平。但从4月以来日均煤炭消费量环比下降情况来看，4月末全社会存煤天数可能会有所增加，供求平衡指数将低位趋稳，煤炭供求关系仍将宽松。

　　（三）市场预期有望回升。受大秦线检修、下水煤港口库存下降，进口煤数量趋于减少等影响，市场预期有所好转，港口锚地船舶数量有所回升，预计在4月份市场预期指数有望走高，但悲观氛围并未根本改观，市场预期指数可能还在-20点以下。

　　（四）市场价格跌幅收窄。近期以来市场预期略有好转，环渤海港口价格趋稳并有小幅回升，内陆地区价格跌幅收窄，但环渤海价格回升乏力，在全国煤炭市场平均价格已经连续下跌3个月的情况下，4月以来全国平均价格依然延续跌势，预计价格偏异指数仍将小幅走低，可能跌幅将大为收窄。

　　综上以上分析，4月份全国煤炭市场景气指数中的4项基础指标有2项低位趋稳，1项小幅走低，1项回升，预测4月份全国煤炭市场景气指数将继续回升，但仍将处在偏寒冷区间。