8月份全国煤炭市场景气指数为-44 回升1.7个基点

    8月份煤炭产业脱困政策开始显现效应，煤炭供求向平衡方向回归，市场预期好转，价格走势低位趋稳，市场景气指数有所回升；受气候因素、能源结构优化及上年同期 煤炭消费 基数偏高等多方面因素影响， 煤炭需求 偏异指数的回落幅度明显超出预期，需求疲软抑制了供求平衡指数、市场预期指数、价格偏异指数及至 煤炭 市场景气指数 的回升幅度。

　　一、8月份 煤炭市场 景气指数基本情况

　　8月份全国煤炭市场景气指数为-44，比7月份终值（-45.7点）回升1.7个基点，显示煤炭市场运行态势出现了略微好转，但是仍然处于寒冷状态。

图1：2010年以来煤炭市场景气指数走势图

　　（一）需求偏异指数超常回落。8月份经济基本面对煤炭需求拉动力度并未出现明显变化，由于气温低于正常水平且雨水丰沛，空调负荷不及预期， 水电 增长强劲，加之近期以来核电新投产规模较大，使火力 发电 及电煤需求呈现异常态势，环比大幅走低；而且气候因素所带动煤炭需求的上年同期基数明显偏高，致使今年8月份火力发电量及电煤消费量同比皆大幅下降，致使煤炭需求偏异指数比上月回落7.9个基点，至-17.4。

图2：2010年以来煤炭市场需求偏异指数走势图

　　（二）供求平衡指数回升。8月份煤炭行业脱困政策措施开始显现效应， 煤炭产量 、进口量环比皆大幅下降，但由于煤炭消费出现异常走低状况，致使全社会 存煤 的回落幅度仍不及预期，8月份煤炭供求平衡指数比上月只回升5.2个基点，回升至-27.6。

图3：2010年以来煤炭市场供求平衡指数走势图

　　（三）市场预期好转。8月份以来，基于煤炭行业脱困政策的重大利好，在煤炭供给受到有效调控的背景下，各方市场主体对煤炭市场的心理预期有所好转，环渤海港口单位中转量的锚地船舶数量有所回升，但煤炭需求疲软对市场预期造成不利影响，致使市场预期指数回升幅度小于预期，比上月回升5.3个基点，回升至35.1。

图4：2010年以来市场预期指数走势图

　　（四）价格偏异指数回升。8月份，动力 煤价 格跌幅收窄，个别品种小幅上涨，炼焦煤延续弱势局面， 煤炭价格 偏异指数比上月回升2个基点，回升至-23.1。

图5：2010年以来煤炭市场价格偏异指数走势图

　　二、9月份煤炭市场景气指数预测

　　（一）煤炭需求弱势运行。宏观经济总体维持平稳运行态势， 9月份气温将更加凉爽，气候因素所带动煤炭需求环比继续走低；尤其今年水电、核电等各种非煤发电的投产规模很大，加上电网的输配电能力进一步增强，将对火力发电及电煤需求形成较强制约，但高基数效应减弱，判断9月份煤炭需求偏异指数仍在低位运行，也可能出现小幅回升。

　　（二）供求关系趋向平衡。大型 煤炭企业 限产， 煤炭进口 量可能继续出现下降，预计煤炭供求将继续朝大体平衡方向回归，判断9月份煤炭供求平衡指数将继续回升。

　　（三）心理预期继续好转。国内限产和规范进口等煤炭行业脱困政策的效应将继续释放，国际煤炭价格总体趋于平稳，主要煤炭铁路运输线路拟将安排检修，各方市场主体对煤炭市场预期继续好转，预计9月份市场预期指数将持续回升。

　　（四）市场价格趋稳回升。尽管煤炭需求依然偏弱，但由于对 煤炭供应 的调控力度加大，尤其是心理预期好转，进入9月份以来全国市场交易煤炭平均价格跌幅收窄，下水动力煤出现小幅回升，预计9月份煤炭价格将趋稳回升，价格偏异指数的回升幅度可能加大。

　　综合以上分析，9月份全国煤炭市场景气指数中的4项基础指标都将出现不同程度的回升，据此判断9月份全国煤炭市场景气指数将继续回升，且回升幅度可能加大。