港口库存较大幅度回升 沿海运价跌势扩大

    最新数据显示，前2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额7452.4亿元，同比下降4.2%；从走势看，利润降幅明显收窄，较去年四季度利润降幅逐月加大走势有所改善。动力煤方面，本周环渤海动力 煤价 格指数继续下跌，且幅度扩大至9元/吨，报收473元/吨。一方面，因龙头 煤企 优惠促销致使全行业对后市看跌情绪增加，中小企业价格有跟跌，加之贸易商抛售心里预期下，市场波动剧烈，下游采购更显谨慎；另一方面，消费淡季，下游工业企业 用电 量处于低水平，电厂高库存下，囤煤积极性不高。大秦线春节检修临近，或难给沿海煤市带来较明显利好，不过，对于煤价回落局面有一定的缓减。炼焦煤方面， 钢材 市场强势上行后转为盘整走势，然 钢厂 开工率仍处于低位，继续打压 焦炭 需求，导致 焦化 企业开工率有进一步缩减之势，后期或逐步波及焦煤需求，对焦煤价格形成利空。

　　南方港口方面，本周广州港库存现小幅回落走势，截止3月26日，库存为269.3万吨，较上期（3月19日）减少9.2万吨。本周，广州港卸煤船只数量较上周有较大幅度增加，幅度31.8%；其中，内贸煤船数量较大幅度增加、进口煤船数量也有一定回升。截止3月26日，沿海六大电厂日均 耗煤 量合计为63.53万吨，较上周增加0.98万吨，耗煤量继续小幅回升，但相较去年同期仍现较大幅度回落，沿海煤市需求氛围仍不佳，沿海煤炭运价继续低位下挫。截止3月27日， 秦皇岛 -广州（5－6万DWT）煤炭运价为22.8元/吨，环比上期（3月20日）下降1元/吨，降幅继续扩大。

　　未来一段时期，需求方面：最新数据显示，前2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额同比降幅回落有所收窄。动力煤方面，动力煤市场的降价风或引起市场抛售心里，但下游采购并未跟进，观望情绪浓郁，继续拉低环指下跌。库存方面，截止3月26日，北方六港（秦皇岛、 曹妃甸 、京唐、国投京唐和 天津港 ）总库存为2651.61万吨，较上期（3月19日）减少36.34万吨，库存降幅略有扩大。未来，随着大秦线春季检修临近，动力煤价格继续大幅走低预期不大，不过，淡季需求市场以及经济增速趋缓的因素影响下，动力煤需求很难有太大改善。焦煤方面，钢材市场成交随市场走高有较大改善，但持续改善动力略显不足；目前，钢厂开工率偏低，继续施压焦企，而焦企开工率走低，对焦煤需求和价格均形成利空。供给方面：面对煤市需求低迷态势，煤炭行业今年的控产力度或继续加大，进而形成行业共识。近期，《国家煤矿安全监察局关于开展煤矿建设项目专项安全检查的通知》出台，或进一步从源头加大对“全国所有煤矿建设项目（包括新建、改建、扩建、资源整合煤矿）以及重点检查高瓦斯、煤与瓦斯突出以及水害等灾害严重的煤矿建设项目”的监察，进而达到控产的目的。总体来看，短期内，北方港口库存继续小幅回升，南方港口库存继续小幅回落。

　　【运价】本周，沿海 煤炭运输 市场受煤市价格大跌需求氛围不佳影响，部分航线运价下跌幅度扩大，预计未来一周，沿海煤炭运价跌幅有所收窄。本周（3月26日止），沿海六大电厂日耗煤量合计63.53万吨，较上期（截止3月19日）继续回升，增加0.98万吨，日耗煤量继续回升，但整体仍低于去年同期。加之，环指的继续大幅走低，加重下游的观望情绪，未来大秦线春季检修也逐步临近，或对煤市此种利空格局有一定的缓建，但改善不会太大，沿海煤炭运价跌势或有所收窄。截至2015年3月27日，沿海煤炭运价指数为455.52点，与上期（3月20日，下同）相比下降13.32点；其中，秦皇岛至广州运价为22.8元/吨，较上周同期下降1元/吨；秦皇岛至上海运价为17.1元/吨，与上周同期下降0.6元/吨。

　【库存】 3月26日止，北方六港 煤炭库存 为2556.7万吨，较上期（3月19日，下同）增加189.2万吨，增幅7.81%。秦皇岛港 存煤 776万吨，环比上期增加15.5万吨； 京唐港 煤炭库存1032.5万吨，环比上期增加153.1万吨；广州港存煤269.3万吨，环比上期减少9.2万吨。其中，3月20日-3月26日，秦皇岛港港口日均铁路煤炭调入量为63万吨，周环比增加9.3万吨，增幅17.2%，港口日均吞吐量为56.5万吨，周环比减少1.9万吨，降幅3.3%。港口日均调入量较大幅度增加且高于日均吞吐量，库存较大幅度回升。（作者：程铭）

主要煤炭港口周库存情况（03月26日）

单位：万吨