港口库存回落 沿海运价持续下跌

    动力煤方面，本期(9月23日)环渤海动力 煤价 格指数报收398元/吨，环比上期(9月16日)下降2元/吨，环渤海指数跌破400元 刷新最低纪录。9月下旬，下游需求不见好转，虽然大秦线检修将于10月8日展开，但是当前铁路偏低的 煤炭运量 ，大幅削弱了检修对港口 煤炭供需 的影响，市场未现提前拉煤囤煤现象，另一方面中秋十一假期即将到来，市场拉运热情提前低落，海上煤炭货源稀少，主要消费企业的煤炭采购热情不断降温，导致 煤炭企业 的销售压力增大，神华在9月份再次变相针对特定煤种进行降价促销，对于市场来说又是一个看空信号，即将进入月底，其他大型 煤企 如跟风降价，本期环渤海地区动力煤价格及价格指数继续下行。炼焦煤方面，本周炼焦煤弱势维稳。国内炼焦煤港口内贸煤价格暂时稳定，港口外贸炼焦煤市场平稳运行。整体港口进口煤成交仍一般，市场观望情绪继续。下游需求没有实质性好转， 焦炭 价格再次下调，必然会对上游持续打压，炼焦煤后市仍有下跌可能。

    供需方面：秋季下游电煤消费极度萎靡，沿海六大电厂合计 耗煤 量在50万吨的低位水平上下徘徊，同时电厂库存量接连回升，电煤采购积极性明显受抑。9月18日—9月24日，沿海六大电厂合计日均耗煤量为51.10万吨，与上周基本持平。截止9月24日，六大电厂合计电煤库存为1379.4万吨，进入9月以来，六大电厂库存长期维持在1350万吨左右。当前 煤炭市场 供求矛盾依旧十分严峻，据近日发改委网站消息，今年前8个月全国 煤炭产量 24.1亿吨，同比下降4.8%。煤炭产量降幅收窄，燃煤需求无力释放，过剩的煤炭产能在短期内难以消化。另外，对于即将到来的大秦线秋季检修，市场上普遍对其利好影响表示悲观，因而近期煤炭市场仍难改弱势。

    库存方面，截止9月24日，环渤海六港( 秦皇岛 港、 曹妃甸 港、 黄骅港 、 京唐港 、国投京唐港和 天津港 )库存合计为1841.03万吨，较上期（9月17日）下降25.2万吨；其中，秦皇岛港库存为620万吨，较上期上升10.5万吨。南方港口方面，广州港库存有所回落，截止9月24日，广州港库存222.83万吨，较上期下降21.07万吨。短期内，北方港口库存回落为主，南方港口库存回落为主。

    【运价】受秋季下游电煤消费极度萎靡影响，沿海电厂采购规模极为有限，船运市场的船货比例严重不匹配，沿海运价已低至盈亏线并仍继续底部挣扎。虽然大秦线秋季检修已经确定在国庆小长假过后的10月8日开启，为期20天，但由于目前下游电厂 煤炭消费 极度萎靡，下游市场煤炭“胀库”现象较为严重，以及月底临近市场需方观望大型煤企四季度节点的煤价走向更为谨慎等不利因素强势作用，单一阶段性利好难敌多因素长期利空，沿海煤炭船运市场仍只能维持承压下行局面。截至2015年9月25日，沿海煤炭运价指数为421.34点，与上期（9月18日，下同）相比下降16.87点，降幅扩大；其中，秦皇岛至广州运价为20.4元/吨，较上期下降1.0元/吨；秦皇岛至上海运价为16.1元/吨，较上期下降1.1元/吨。

    【库存】截止9月24日，北方六港 煤炭库存 为2165.73万吨，较上期（9月17日，下同）下降33.66万吨，降幅3.73%。秦皇岛港库存为620万吨，环比上升10.5万吨；京唐港库存650万吨，环比下降35.5万吨；广州港库存222.83万吨，环比下降21.07万吨。9月18日—9月24日，秦皇岛港港口日均铁路煤炭调入量为63.1万吨，港口日均吞吐量为61.6万吨，本周秦港运输形势与上周并无太大变化，但港口日均调入量大于港口日均吞吐量，秦港库存回升。

主要煤炭港口周库存情况（09月24日）

单位：万吨

（作者：耿国强）