下游企业压缩库存为主 无烟煤价格仍承压

    本周，主流 煤企 无烟 煤价 格继续平稳，但仍存下跌风险。目前，下游企业压缩库存继续减弱市场需求氛围，且部分中小煤企资金紧张或导致以价换量局面出现，进而导致局部地区无烟煤价格承压。

　　【无烟块、末煤】主流企业无烟块、末煤报价继续平稳，零星地区价格有小幅回落。目前，主流地区矿供应稳定，且库存偏高位；部分地方煤矿因工作面搬迁，产量偏低位，支撑价格稳定；而部分小型煤矿因资金紧张仍未顺利复产。

　　【喷吹煤】喷吹煤价格平稳，零星地区价格下跌。本周， 山西 和宁夏等局部地区喷吹煤价格仍有小幅下跌。目前， 钢厂 开工率仍不高，新资源到货缓慢，但成交有限，继续影响后市信心。加之，钢厂打压原料心态不减，压缩库存，喷吹煤需求一般，不过经过上一轮降降价，短期喷吹煤价格以稳为主。

　　动力煤市场，本期（4月1日）环指报收469元/吨，较上周下降4元/吨，降幅有所收窄；目前，截止4月3日，秦港库存为790万吨，与上期（3月27日）相比减少1万吨，港口库存呈现震荡运行走势，本周秦港煤炭日均调入量和日均吞吐量均有较大幅度回落，日均调入量回落幅度更大些，致港口库存基本与上周持平。下游用煤企业继续压缩库存，降低成本，继而导致环渤海指数继续回落。然而，大秦线春季检修在即以及神华4月份下水煤价格继续回落，或继续拉低环渤海动力煤价格指数。

　　 化肥 方面，国内 尿素 企业价格以稳为主，局部地区价格小幅波动。 山东 地区主流厂家报价稳定，部分厂家报价回落10-20元/吨，受近期复合肥厂环保检查的影响，工业订单需求量有所减少，加之周边农需继续放缓，短期内市场销售价格所带来的支撑不足，厂家价格有继续下调可能。 河北 厂家开工率在7成左右，工农业需求较好，销售顺畅，不过农业需求逐步回落。 河南 地区厂家开工良好，但工农业需求持续疲软，降价后成交依然不畅；周尾局部厂家报价因邻近地区价格回升而上涨。东北地区主流出厂报价稳定，受春耕用肥提振，价格较有支撑，个别工厂走货较好。短期来看，气温回升带动东北和华北市场好转，价格上涨，但因环保检查影响，未来局部地区市场需求会受到一定制约，价格存回落预期。

　　甲醇方面，市场弱稳为主。山东地区逐步好转，局部维持走高态势。山西市场盘整运行，高端价格下调30元/吨，销售相对平缓。河北地区行情略稳，河南市场整体平稳，局部小幅调整且出货一般。周初受关中价格下调影响，两湖重心略有松动。西南地区市场稳定为主，多数企业执行合同为主。西北地区装置检修较多，企业出货压力不大。目前，下游需求未见明显回暖，而港口交投处于僵持状态，港口库存有回升迹象，另外烯烃装置投产消息未有进展，市场心态一般，短期内难以大幅涨跌。

　　 钢材 市场，弱势为主。房地产行业政策并未给期货市场带来明显利好，钢材和 铁矿石 期价跌势逐步扩大。现货方面，各品种价格延续跌势，对后市看空情绪较浓，商家继续降价出货。目前，虽然钢厂新资源到货缓慢，但成交有限，难以对价格形成支撑，短期预计钢材价格仍维持弱势。（作者：程铭）