CCTD中国煤炭市场网 | 中联煤炭网   2020-08-14 17:10 星期五

7角度全方位预测八月煤价走势

  • 来源:中国煤炭市场网
  • 发布时间:2020-07-17 10:41:14
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       一、本月煤炭市场走势
       7月初,受到07合约的交割、严控进口煤政策、汛期加上南方“暴力梅”、终端为“迎峰度夏”及防洪消耗提前补库、坑口倒查20年供应紧张等因素的影响,煤价上涨,直达590-600元/吨。
       月中,受到国家发改委召开电视电话会议部署2020年全国能源迎峰度夏工作和《关于做好 2020 年煤炭中长期合同履行监管工作的通知》要求,将对 2020 年煤炭中长期合同履行情况实施监管,同时贸易商一方面有利可图提前出货,另一方面避免“泡水煤”的影响,煤价出现回调,回到绿色区间。
       二、目前市场情况
       (一)产地方面
       1.产量:产地安检不会放松,晋陕蒙等主要产地资源偏紧,包括大矿在内的煤炭发运企业不得不提高采购价格,意味着动力煤到港成本增加,从而对环渤海地区现货煤价走势带来利好和支撑;其次,为了保证外购长协动力煤合同的兑现,某些大矿不得不短时暂停了七月份的现货动力煤销售(据市场消息最近恢复销售),这也将减少北方港口的现货动力煤资源,给现货煤价带来良好预期。
       2.价格:产地煤炭供应稳中偏紧,鄂尔多斯地方煤矿销量始终保持在100-120万吨之间,相对目前市场采购显得供不应求,贸易价格持续上升;陕蒙地区煤矿供应偏紧,保供长协和地销支撑较强,加之矿区停限产缺票和查腐以及安检等影响仍在,少数煤矿拉运稍有走弱,部分煤价呈现涨跌平互现;晋北地区煤市产销变化不大,矿上及站台库存较低,煤价平稳居多。
       3.发运:由于最近持续的暴雨,使得坑口运输受到一定的影响。
       坑口关注点:坑口煤炭供应偏紧张,不排除政策性增产。
       (二)北方港口方面
       1.来煤情况:港口库存继上月有所上升,最近受汛期影响,价格从倒挂转向盈利,发运户积极发运,(较春节前高出346.8万吨左右,较上月上涨132.7万吨),总体库存趋于正常。
       2.港口市场:铁路发运量维持高位,下游需求支撑不足,叠加锚地船舶量不断减少,市场看跌预期增强,卖方出货为主,报价继续弱势运行。
       3.发货情况:从锚地船看发货一般,但是船等货现象普遍。
       4.价格方面:近期比春节前上涨30-35元/吨左右(5500大卡),现货成交偏高。
       港口关注点:随着上涨预期破坏,部分港口贸易商出现比指数价低出货,不排除受政策调控的回调。
       (三)江内方面
       1.库存:本期江内库存1240.33吨,与上月同期相比涨102.75万吨,与去年同期比降251.85万吨。
       2.价格:动力末煤(CV5500)主流报价继续在585-590(较春假前涨20元/吨左右),动力末煤(CV5000)主流报价继续在560-570(较春假前涨55元/吨左右)。近期重点电厂库存偏上行,日耗中位水平,全国多地降雨天气持续,南方较多地区泄洪压力增加,后期需关注迎峰度夏期间电厂补库需求强度和上下游供存变化。
       江内关注点:随着煤价上涨,贸易商面临雨季“泡水煤”如何处理?有的只能低价销售,压制了煤价的上涨,后期预计仍以出货为主。
       (四)进口煤方面
       受制于国内进口煤严控政策和外部市场需求疲软,且国内沿海电厂招标价略有上调,外矿报价弱稳为主,货盘交易较前期略有回暖,目前矿方正通过减产达到挺价目的。现8月船期澳煤5500大卡FOB报价$37-38,印尼煤3800大卡FOB报价$23.5-24.5。华南地区煤市由于北港煤价高位和南方港口可售现货不多等影响,近期市场价格持续偏强,成交一般。进口煤价格低,价差美丽。据海关总署发布的最新数据显示,上半年全国进口煤炭1.74亿吨,同比增长12.7%。其中6月份进口煤炭2528.6万吨,同比下降6.69%,环比增长14.64%。
       进口煤关注点:后续关注政策情况变化,目前与内贸价差很有吸引力(部分已达200元/吨左右的差价),一旦部分开放采购会增加。
       (五)电量方面
       现已进入迎峰度夏时期,虽然水电等新能源的支撑,但是火电还是担当主力,下月煤炭消耗较本月肯定增加。
       江内港口库存较上周有所上升,单周上涨9.66万吨,仍旧偏高(较春节前高出307万吨左右)。
       火电利空:一是随着雨水停止,水库开启发电模式,制约了部分地区火电发力。二是特高压外送,制约了下游火电发力,特别未来的“疆电东送”等。
       火电利多:一是“超长三伏”:2020年7月16日-2020年8月24日,进入伏天日耗将增加。二是随着水情结束后基建等行业复工,带来一定的电耗。三是北京新冠疫情结束,带来一定高铁消耗的电量。
       电厂关注点:一方面要做好2020年迎峰度夏工作,保库存,另一方面降本控效,降煤价,所以会限价采购,使得煤价上涨受压制。
       (六)物流方面
       海运:随着雨季结束气温攀升,建材和煤炭拉运量会上升,运价会上升。江运市场看好,运价走高,长江水位继续上升,航道受限和减载严重,油耗大,运价最近上浮较多。
       汽运:随着公转铁,公转水执行,汽运价格将走低。
       物流关注点:随着雨季结束,建材和煤炭拉运会上升。
       (七)天气方面
       2020年三伏天时间表初伏:7月16日-7月25日,中伏:7月26日-8月14日,末伏:8月15日-8月24日。未来10天,江南南部、华南等地的部分地区将有4~8天35℃以上的高温天气。
       天气关注点:汛期何时结束,伏天高温持续时间长还是短。
       三、综合后期判断
       预计8月,随着迎峰度夏正式到来,煤炭大消耗已成定局。当前,坑口供应仍旧紧张,不排除政策调控增产;进口煤也不排除政策调控放开,并且由于进口煤价格低价差大,激发采购热情;汛期结束水电电量大增,叠加新能源发电量上升;煤价处于高位,电厂采购只为补部分消耗,不会有大面积采购;贸易商都有盈利随时可以出货。
       基于上述因素,预计8月煤价有二种走势:一是如果高温延续时间长,按目前供应以及今后日耗,煤价会在高位徘徊,不排除继续上涨可能。二是高温延续时间短,那么煤价月初稳定,月末不排除在终端去库存前提下煤价出现大幅度回调可能。(另外要持续关注国家政策、突发事件疫情情况、后期天气情况以及进口煤政策的影响。)

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