CCTD中国煤炭市场网 |  2021-04-19 19:59 星期一

ZC2005合约交割情况

  • 来源:中国煤炭市场网
  • 发布时间:2020-06-09 15:38:52
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  一、交割信息汇总

  1. 动力煤历史交割情况

  动力煤期货合约累计已交割了28次,累计交割量达1332.17万吨,(不含期转现及不委托交易所结算),累计交割金额约74.88亿。本次2005合约实际配对16000手,委托交易所结算15200手,交割金额为7.21亿,配对交割数量创下历史以来新高。

  从交割量分布来看,这次交割配对量为16000手,其中有15200手委托交易所结算,该合约进入交割月时单边持仓量仍高达22517手,其中席位对锁数量约为4000手,占比不到18%。本次期转现数量为1200手,滚动交割配对14000手,集中交割配对2000手,合计数量为17200手,占交割月总持仓手数的76.39%,占合约最大持仓数的5.75%。

  从期现回归来看,动力煤历次交割,大部分都是贴水交割,在2005合约之前,仅9次升水,幅度普遍在20个点以内。本次也是升水,幅度在1.4,属于正常范围内。(注:1609合约大幅贴水是由于当时大量朝鲜煤交割所致,此后交易所修改了交割规则。)


  2. 此次2005合约总体交割情况汇总

  从配对时间上看,该合约进入交割月后,配对主要集中在后几个交易日,滚动交割配对14000手,集中交割配对2000手,本次2005合约交割数量比较大,共形成30组配对,3个交割结算价。

  从买卖实体来看,本次交割再延续传统的买家集中,卖方相对分散的情况,买方5家,卖方9家,总共14家企业,卖方均为历次交割中常见的企业,买方再有新企业参与到交割中来。

  供需格局宽松,海外疫情加重,煤价从2月中下旬开始进入持续的回落阶段,下水煤价格一路跌破长协基准价535,绿色区间下沿500,到4月底更是跌破470,进入红色区间。期间北方港库存持续累计,最高达2800万吨,出货压力较大,部分供货商通过卖交割销售。同时煤价持续回落后,盘面价格亦低于长协价格,部分企业考虑成本后接货意愿也有,因此本次交割量创下新高。

  3. 交割地点

  本次交割量160万吨,交割数量较大,交割共分布在6个港口,其中京唐港交割量最大,为74万吨,占比达46%,秦皇岛次之,为32万吨,其他港口数量不等。

 

  二、ZC2005交割行情回顾

  2019年国庆假期间市场表现较稳,大庆后期主产地部分停产煤矿已开始陆续复工。整体上国庆前后产地环保安检对供给的影响不及预期,节后市场局势显弱,期现共振回落。港口库存累积,疏港压力增大,电厂库存高企,拉运接货不积极,供货商多降价出售,但下游持续还盘压价,进口煤政策亦较温和,到10月底悲观情绪更加重,煤价跌幅加大,基差走低,贴水修复。

  进入11月后,煤价开始止跌趋稳,期现价格低位震荡运行。迎峰度冬时节,电厂日耗表现偏强,给予市场一定支撑,不过下游采购积极性一般,维持长协煤刚需拉运,对市场煤多观望压价,市场仍较僵持。12月中下旬开始,情绪略有好转,煤矿事故再有发生,安全整治不断,临近年底,部分煤矿提前减产停产。伴随冷空气作用,北方多地迎来降雪,煤炭运输受到影响,期现价格出现小反弹。但市场基于新年度大量进口煤通关预期,进入2020年1月后,期货价格有所走弱,现货多维稳,基差再有扩大,之后进入春节放假期。

  今年春节假期间,新冠肺炎疫情不断扩散,工人返工、企业复产整体延迟。供给偏紧,煤炭运输道路受阻,调入继续下滑,节前港口煤源已显紧,节后库存继续下滑,在供给担忧下,期现价格快速上涨,盘面贴水再修复。

  而在能源保供推进下,2月中旬开始,产地复产进程不断加快,煤矿生产逐步恢复正常,道路运输得到改善,工业企业复工较缓慢,耗煤需求低位徘徊,市场情绪有缓解,盘面提前走弱,基差再扩大。到了2月末3月初,产地情况进一步好转,而终端需求起色仍不大,现货价格松动下跌,国外疫情加重,煤价进入持续回落阶段。悲观情绪持续发酵,下水煤价格一路跌破长协基准价535,绿色区间下沿500,到4月底更是跌破470,进入红色区间。随着煤价持续的回落,4月中旬开始,有关稳价调控的消息开始增多,市场情绪和心态有所稳定,煤价开始低位维稳。4月下旬开始,港口库存开始去化,月底集中拉运有一定释放,电厂日耗回升亦显强劲,市场进一步升温好转,05合约临近交割多跟随现货震荡运行,远月合约筑底反弹,升水现货。

发布人:CCTD-周杰

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