CCTD：供应阶段性偏紧 无烟煤价格稳中小涨

　　一、无烟煤价格稳中小涨
　　本周无烟煤供应阶段性偏紧，市场价格稳中小涨。无烟末煤方面，节后第一周煤矿陆续复工，但煤矿安全检查力度较大，坑口产量不高，叠加假期消耗，煤企坑口库存多在低位水平，市场煤供应偏紧。在寒潮天气影响下，电厂日耗回升较快，采购积极性较好，本周无烟末煤价格稳中小涨。无烟块煤方面，今年煤矿春节放假时长普遍长于往年，叠加雨雪天气影响运输，终端到货量有限，部分下游工厂原料库存呈继续下滑走势，补库积极性良好。而煤矿产量恢复速度较缓，市场供需格局阶段性偏紧，支撑无烟块煤价格小幅上涨。无烟喷吹煤方面，节后山西省开展煤矿“三超”及隐蔽工作面专项整治工作，主流煤矿开工后产量释放有收缩，地方煤矿验收复产进度迟缓，在坑口原煤库存偏低情况下，坑口原煤供应出现阶段性短缺。同时，春节期间国内钢厂高炉开工率高位，节后补库采购需求加快释放，本周市场喷吹煤价格偏强运行。

　　二、近期无烟煤市场将延续稳中小涨运行
　　（1）供应陆续恢复 无烟末煤价格将持稳运行。
　　下周产地市场预计以稳为主，近期持续降雪天气使得煤矿库存有所累积，元宵节后煤矿端供应也基本恢复常态，供应偏紧局面将有所缓解，短期向上驱动减弱。需求端寒潮影响接近尾声，但气温相对往年仍然偏低，下周电企日耗基本恢复正常水平，待雨雪对运输影响解除后，下游或适当补库，预计下周无烟末煤价格以稳为主。
　　（2）下游需求持续释放 无烟块煤价格将持稳运行。
　　元宵节后多数化工企业恢复正常生产，随着雨雪天气影响减弱，下游用煤企业节后补库需求仍将陆续释放。同时，伴随春耕农需备肥的增加，尿素价格小幅回升，化工企业利润情况尚可，对无烟煤的价格有所支撑，预计近期无烟块煤价格将延续稳中小涨。
　　（3）节后钢厂补库需求较好 喷吹煤价格将稳中偏强运行。
　　后期来看，随着煤矿开工率继续提升，下周坑口原煤供应紧张局面将有所缓解，但产量释放或有限。下游钢厂高炉开工率高位，节后仍有补库采购需求，预计喷吹煤市场价格维持稳中偏强为主。