一、国际动力煤市场分析
国际动力煤市场需求基本弱势 价格以降为主。5月份，印度本国工业生产逐步缓慢恢复，进口煤需求有所增加，再加上南非本国耗煤需求也较前期稳增，推动理查兹港煤价止跌上行。欧洲地区仍受疫情影响工业用电需求疲软，再加上天然气价格更具优势，终端耗煤需求有限，欧洲三港煤价继续下行。本月，对于澳洲煤后期限制将更加严格的消息，令市场参与者暂时观望为主、谨慎采购，叠加国内煤价逐渐企稳且进口煤采购风险加大的因素，尽管进口煤价格优势仍存，但终端和贸易商为规避风险暂缓采购，操作上相对谨慎，纽卡斯尔港动力煤价格继续承压下行。
需求方面：2020年4月份国际动力煤需求整体减少。4月份，中国进口动力煤（包含烟煤和次烟煤，但不包括褐煤）1453万吨，同比增加684万吨，增长88.95%；环比增加246万吨，增长20.38%。4月份，韩国共进口动力煤（烟煤和次烟煤）720.67万吨，较上年同期的757.93万吨减少4.92%，较3月份的589.71万吨增加22.21%。4月份，日本进口动力煤（包含烟煤和次烟煤）913.41万吨，同比增加7.78%，环比下降7.59%。4月，印度煤炭进口量为1865万吨，同比下降29%。4月份，印度12个大型国营港口共进口动力煤784.3万吨，同环比分别下降30.46%和21.05%。4月份，印度电力企业动力煤进口量为343.14万吨，较上年同期的639.32万吨大降46.33%，较3月份的456.1万吨下降24.77%。4月份，巴西进口煤炭162.78万吨，较上年同期减少5.48%，较3月份减少11.73%。4月份越南煤炭进口624.7万吨，同比增长65.4%。4月份，泰国共进口动力煤（包括烟煤和次烟煤）239.09万吨，同比增加25.05%，环比下降6.04%。
供给方面：2020年4月份国际动力煤供应整体减少。4月份，俄罗斯煤炭出口量为1467.33万吨，较上年同期的1663.55万吨下11.8%，较3月份的1453.9万吨微增0.92%。4月份，俄罗斯煤炭产量为3260.12万吨，较上年同期的3554.33万吨减少8.28%，较3月份的3361.55万吨下降3.02%。4月份，印度煤炭产量为4650万吨，同比下降16.5%。4月份哈萨克斯坦煤炭产量925.2万吨，同比增长9.7%。4月份，南非最大的煤炭出口港理查兹湾煤码头（RBCT）煤炭出口量为360万吨，同环比分别减少230万吨和220万吨。
截至2020年5月底，澳大利亚纽卡斯尔港5月份5500大卡动力煤（灰分20）现货均价报收于42.77美元/吨，环比上个月下降6.29美元/吨，降幅为12.83%；南非理查兹港5月份5500大卡动力煤现货均价报收于39.87美元/吨，环比上个月上涨1.61美元/吨，涨幅为4.22%；欧洲三港5月份6000大卡动力煤现货均价报收于38.49美元/吨，环比上个月下降4.20美元/吨，降幅为9.83%。
二、国际炼焦煤市场分析
国际炼焦煤市场需求不振 价格继续下跌。5月份，虽然月初国际终端需求有所释放，推动炼焦煤价格低位反弹，但之后由于中国进口煤政策进一步严格，中国作为主要消费国进口需求暂缓，导致国际焦煤价格继续下行。目前中国港口通关不支持异地报关，多个港口收紧报关，市场心态较弱。月末，对于澳洲煤或将受到进一步严格限制的消息令市场观望情绪渐浓，终端和贸易商为规避采购风险，纷纷暂缓采购。国际市场上，以印度和日本为代表的主要焦煤需求国，国内钢厂仍基本处于停产状态中，且库存尚可，不急于进口焦煤，对澳洲炼焦煤供应商来说又是不利条件之一。因此，澳洲焦煤价格在经历了前期持续低位反弹之后又开始下行，后期若需求未有增加价格或将继续下行一段时间。对于终端和贸易商来说，在暂未看到煤价探底的情况下，暂时观望为主。
需求方面：世界钢铁协会数据显示，4月份，全球粗钢产量为1.371亿吨，同比下降13%。4月份，中国粗钢产量为8500万吨，同比微增0.2%；印度粗钢产量为310万吨，同比大降65.2%；日本粗钢产量为660万吨，同比下降23.5%。当月，欧盟国家粗钢产量为1070万吨，同比下降22.9%。其中，德国粗钢产量约为300万吨，同比下降10.7%；意大利粗钢产量为135万吨，同比下降3.7%。美国粗钢产量为500万吨，同比下降32.5%；独联体国家粗钢产量为655万吨，同比下降22.6%。4月份，乌克兰粗钢产量为140万吨，同比下降30.9%；巴西粗钢产量为180万吨，同比下降39%；土耳其产量为220万吨，同比下降26.3%。
供应方面：4月份，蒙古国煤炭出口量为99.78万吨，同比大降72.68%，环比大增191.76%，3月份出口量曾创历史新低。4月份，蒙古国煤炭主要出口至中国，出口量为99.55万吨，同比下降72.07%，环比大增1.9倍。当月，蒙古国烟煤出口量为98.13万吨，同比大降73.05%，环比大增1.91倍；无烟煤出口量为8400吨，同比下降21.12%。
澳大利亚炼焦煤价格行情 (单位：美元/吨)
| 产地 |
港口 |
灰分 |
挥发份 |
粘结指数 |
5月均价 |
较上月变化 |
价格类型 |
| 澳大利亚昆士兰州 |
海角港 |
10-11 |
20-21 |
75 |
115.21 |
-16.25 |
平仓价 |
| 澳大利亚昆士兰州 |
海角港 |
9-10 |
21-22 |
70 |
114.21 |
-16.25 |
平仓价 |
| 澳大利亚昆士兰州 |
海角港 |
9-10 |
25-26 |
65 |
90.20 |
-24.71 |
平仓价 |
数据来源：CCTD
三、4月我国煤炭进出口市场概况
我国煤炭进口同环比增加 出口同环比减少。4月份，尽管有关部门对进口煤进行了一定限制，比如延长进口煤通关时间，但4月实际进口量同环比仍然有所增加。4月中国进口煤炭排在前五位的进口国为印度尼西亚、澳大利亚、蒙古、俄罗斯及哥伦比亚，共出口中国煤炭合计3027万吨，占中国全部进口煤炭的97.8%。4月进口量增加的主要原因是由于进口煤价持续下行，与国内煤价相比优势显著，因此即使存在采购风险，但在进口煤价格优势明显且进口煤额度尚存的情况下，终端采购进口煤热情依然不减。然而，随着后期部分港口和电厂进口煤额度告急，进口量持续增加的情况或将有所改变。
据国家海关总署统计数据显示，中国2020年4月份进口煤炭3094.8万吨，较去年同期的2529.9万吨增加564.9万吨，增长22.33%；较3月份的2783.3万吨增加311.5万吨，增长11.19%。1-4月份，全国共进口煤炭12672.6万吨，同比增长26.9%。中国4月份出口煤炭31万吨，同比下降38.1%，环比下降49.18%。1-4月份，全国累计出口煤炭142万吨，同比下降38.9%。
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