一、国际动力煤市场分析
国际动力煤市场需求整体偏少 价格月环比延续跌势。本月，印尼煤方面，市场基本延续下行趋势，外矿受货源偏紧支撑挺价意愿较强，但中国国内观望情绪较浓，询货冷清，印尼煤价因此继续下调。澳洲煤方面，由于市场前景不明朗，韩国买家海运煤询货放缓，而随着日本国内核电能力重启，火电需求承压下行，对澳洲煤价造成下行压力。本月，欧洲地区新能源发电出力整体向好，终端耗煤需求有所减少，欧洲三港煤价因此下降。本月，南非当地发现的新冠病毒新变种引发了人们对煤炭及其他能源需求可能下降的担忧，印度巴基斯坦进口需求减少，但是南非煤出货不畅对价格有所支撑，价格月环比基本保持稳定。
需求方面：2021年11月份国际动力煤需求整体同比增加。11月份，中国动力煤（包括其他烟煤和其他煤）进口量为1476.3万吨，同比大增293.1%，环比增长11.51%。11月份，韩国动力煤进口量为717.89万吨，较上年同期的708.66万吨增加1.3%，较10月份的655.53万吨增长9.51%。11月份，日本动力煤（包含其他烟煤和其他煤）进口量为1044.32万吨，较上年同期的824.12万吨增加26.72%，较10月份的1007.05万吨增长3.7%。11月份，越南（包括外商投资企业）煤炭进口量为202.27万吨，同比大降46.13%，环比下降5.87%。11月份，乌克兰煤炭进口量为168万吨，较上年同期的145万吨增加15.86%，较10月份的153万吨增长9.8%。11月份，泰国共进口动力煤（包括烟煤和次烟煤）111.4万吨，较上年同期的147.64万吨减少24.54%，较10月份的146.24万吨下降23.82%。11月份，印度12个大型国营港口共进口动力煤787.1万吨，同比增长12.11%，环比微增0.34%。
供给方面：2021年11月份国际动力煤供应同比整体增加。11月份，俄罗斯煤炭出口量1688.12万吨，同比微降0.85%，环比下降9.22%。11月份，俄罗斯煤炭产量为3961.22万吨，较上年同期的3535.34万吨增加12.05%，较10月份的3979.83万吨微降0.47%。11月份，波兰煤炭产量为893.7万吨，同比增加25.1万吨，增幅2.89%；环比增加31.8万吨，增幅3.69%。11月份，印度煤炭总产量为6784万吨，较上年同期的6318万吨增加7.38%，较10月份的6383万吨增长6.28%。
截至2021年12月下旬，澳大利亚纽卡斯尔港12月份5500大卡动力煤（灰分20）现货均价报收于102.04美元/吨，同比上涨47.17美元/吨，涨幅为85.97%，月环比下降12.41美元/吨，降幅为10.85%；澳大利亚纽卡斯尔港12月份5500大卡动力煤（灰分23）现货均价报收于99.43美元/吨，同比上涨45.95美元/吨，涨幅为85.93%，月环比下降12.11美元/吨，降幅为10.86%；印尼加里曼丹港12月份3800大卡动力煤现货均价报收于68.3美元/吨，同比上涨28.56美元/吨，涨幅为71.89%，月环比下降16.7美元/吨，降幅为19.65%；南非理查兹港12月份5500大卡动力煤现货均价报收于112.31美元/吨，同比上涨52.65美元/吨，涨幅为88.25%，月环比上涨0.4美元/吨，涨幅为0.36%；欧洲三港12月份6000大卡动力煤现货均价报收于144.48美元/吨，同比上涨77.52美元/吨，涨幅为115.76%，月环比下降10.97美元/吨，降幅为7.06%。具体价格走势情况见下图。
二、国际炼焦煤市场分析
国际炼焦煤市场需求未有提高 澳洲焦煤价格继续下降。本月，中国国内炼焦煤价格弱稳运行。进口蒙煤方面，因通关量持续下降，贸易商多捂货惜售且报价混乱，但整体以涨为主。进口海运焦煤方面，因国内煤下降幅度较大，国内对海运煤市场多以观望为主，询报盘数量较少，成交冷清。海运煤受国内市场冷清影响，需求疲软，优质海运煤报价持续下滑，影响内外贸焦煤价差出现收窄。国际市场方面，本月日本韩国欧洲地区钢厂采购需求均偏弱。然而受当前澳洲预期的不可抗力的天气预估影响，澳洲煤报价持续涨高。后期来看，随着临近春节煤矿安全检查增多，煤矿减产下且多数煤矿年底生产任务基本完成，以保安全为主减量生产，焦煤供应端预计会逐步收紧，且下游前期库存低位冬储补库，需求好转，焦煤价格或将出现反弹。
需求方面：世界钢铁协会发布的初步数据显示， 2021年11月份，全球64个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1.43亿吨，同比下降9.9%。11月份，中国粗钢产量为6930万吨，同比减少22.0%；印度粗钢产量980万吨，同比增长2.2%；日本粗钢产量为800万吨，同比增长10.7%；美国粗钢产量720万吨，同比增加13.8%。同期，俄罗斯粗钢产量为650万吨（估计值），同比增长9.4%；韩国粗钢产量为590万吨，同比增加2.7%；德国粗钢产量为340万吨，同比下降0.3%。土耳其粗钢产量为340万吨，同比增长6.1%；巴西粗钢产量为310万吨，同比增长2.5%；伊朗粗钢产量为270万吨（估计值），同比下降5.2%。
供应方面： 11月份，蒙古国煤炭产量239.41万吨，同比减少464.43万吨，降幅65.99%；环比减少14.00万吨，降幅5.52%。11月份，蒙古国煤炭出口量为170.96万吨，同比减少142.36万吨，降幅45.44%；环比增加24.16万吨，增幅16.46%。
三、2021年11月我国煤炭进出口市场概况
我国煤炭进口同环比均增 出口同环比均增。11月份中国煤炭进口量超预期，同环比均明显增加。今年下半年以来，由于进口政策维持宽松，终端投标采购较为积极，多渠道寻找货源，进口煤补充增量较为明显。随着在港澳煤的进一步放行，11月份澳大利亚赶超俄罗斯、蒙古成为中国进口煤炭第二来源国。但暂未有任何官方信息显示澳煤限制将会放松。11月份，267.1万吨在港滞留澳洲煤获得通关，环比增243.33%，同比大增近10倍。11月中国从印度尼西亚进口动力煤864.7万吨，环比增13.15%，同比增500.74%。11月中国从印尼进口褐煤1062.9万吨，环比增36.36%，同比增264.98%。11月中国从俄罗斯进口无烟煤111.8万吨，环比增62.73%，同比增81.14%。
海关总署公布的数据显示，中国2021年11月份进口煤炭3505.2万吨，较去年同期的1167.1万吨增加2338.1万吨，增长200.33%。较10月份的2694.3万吨增加810.9万吨，增长30.10%。 2021年1-11月份，全国共进口煤炭29232.1万吨，同比增长10.6%，增幅较前10月扩大8.7个百分点。中国2021年11月份出口煤炭26万吨，同比增长58.5%，环比增长62.50%。1-11月份，全国累计出口煤炭239万吨，同比下降22.9%。
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