国际动力煤价格继续下行 炼焦煤难以止跌

    一、国际动力煤市场分析

    国际动力煤市场淡季特征明显 价格难以止跌。伴随着越来越多的煤企限产意识的提高，全球煤炭供给下降效果初显。虽然部分国家及地区煤炭产量有所增加，但是全球煤炭供给整体呈下降趋势。然而，供给压力减弱仍然难敌需求下降，国际煤炭市场供大于求格局继续存在，动力煤价格继续下行。

    需求方面：根据印度煤炭部公布的最新数据显示，9月份，印度完成动力煤进口590万吨，同比下降14%，印度中央电力局公布的最新数据显示，4-9月份，印度电厂累计完成动力煤进口4080万吨，同比下降6%；9月份韩国完成动力煤进口736万吨，月环比下降8%。一方面，夏季用煤高峰期已过；另外一方面，全球经济疲软，工业用电量减少。

    供给方面：9月份，俄罗斯完成煤炭生产3218.1万吨，同比增加186.7万吨，增长6.2%；前三季度煤炭产量26614.4万吨，同比增加1161.2万吨，增长4.6%。同时，9月份出口煤炭1289.8万吨，同比增加41.4万吨，增加3.3%；前三季度出口煤炭11256.7万吨，同比减少255.5万吨，下降2.2%。

    截至10月底，澳大利亚纽卡斯尔港10月份动力煤现货均价报收于52.55美元/吨，环比上个月下降3.63美元/吨，跌幅为6.46%；南非理查兹港10月份动力煤现货均价报收于49.50美元/吨，环比上月下降2.06美元/吨，跌幅为3.99%；欧洲三港10月份动力煤现货均价环比上个月增长下降2.15美元/吨，报收于51.72美元/吨，跌幅为3.98%。

图1  澳大利亚纽卡斯尔港价格指数月度走势图

图2  南非理查兹港价格指数月度走势图

图3  欧洲三港价格指数月度走势图

    二、 国际炼焦煤市场分析

    国际炼焦煤市场难现旺季景象 价格继续下行。进入10月份，炼焦煤市场依然低迷。美国商务部报告称，美国9月份新闻销售锐减11.5%，下降至10个月以来新低。中国三季度GDP数据破“七”，降至6.9%，预计四季度将继续维持在6.9%，而2016年或将降至6.6%左右。炼焦煤需求受限，价格继续下行。

    需求方面：国际钢铁协会的统计数据表明，2015年9月份全球65个主要产钢国和地区粗钢产量为1.31亿吨，同比下降3.7%。1-9月份，全球65个主要产钢国家和地区粗钢总产量为12.1亿吨，同比下降2.4%。9月份全球钢厂的产能利用率为69.3%，月环比增加1.3%，同比下降4%。9月份全球粗钢日均产量为437万吨，环比增长2.3%。10月份全球钢铁市场维持弱势，亚洲市场弱势运行，钢厂开工率整体下降，欧洲市场保持疲软，钢厂开工率保持平稳，美国市场保持弱势，钢厂开工率继续下降。整体上判断，预计10月份全球粗钢日均产量将环比下降。

    供给方面：力拓官网信息显示，三季度，该公司生产硬焦煤185.6万吨，同比增长5%，季环比下滑12%。1-9月份，该公司累计生产硬焦煤595.9万吨，同比增长10%。同时，必和必拓表示，该公司将坚持不减产。炼焦煤供给压力仍存。

澳大利亚炼焦煤价格行情  (单位：美元/吨)

 

产地	港口	灰分	挥发份	反应后强度	10月均价	较上月变化	价格类型
澳大利亚昆士兰州	海角港	10-11	20-21	75	79.82	-1.44	平仓价
澳大利亚昆士兰州	海角港	9-10	21-22	70	78.82	-1.44	平仓价
澳大利亚昆士兰州	海角港	9-10	25-26	65	74.82	1.02	平仓价

 

数据来源：CCTD

图4  澳大利亚风景煤矿炼焦煤平仓价走势图

    三、9月我国煤炭进出口市场概况

    我国煤炭进口月环比增加 出口大幅增加。9月份，原本低迷的煤炭市场进入消费淡季，国内大型煤炭企业多次进行降价促销，内贸煤价低位持续下行，进口煤的价差优势不断被弱化；同时，海关检验严格，1-9月份全国多港口出现多起不合格进口煤炭退运情况，对进口贸易商造成严重损失。面对低迷的下游需求，贸易商和电厂普遍持“买涨不买跌”的心态，不担心买不到低价煤炭，导致煤炭采购量减少，基本都是进行常态弱化采购。10月份，电厂耗煤下降，加上国内大型煤企加大降价促销的力度，进口煤价差优势将进一步被缩小，预计10月份我国煤炭进口量将有所回落，维持在1500万吨左右。

    据国家海关总署统计数据显示，2015年9月份我国进口煤炭（含褐煤）1777万吨，同比下降16.0%，月环比增加1.6%；1-9月份累计完成煤炭进口15639万吨，同比下降30.0%。9月份完成煤炭出口73万吨，同比增加65.8%，月环比增加37.4%。1-9月累计出口402万吨，同比下降8.0%。

图5  2014-2015年中国煤炭进口情况

图6  2014-2015年中国煤炭出口情况