煤企半年报飘红 高温后煤价或回归理性

 

    半年报显示，上半年，神火股份实现营业收入92.41亿元，同比增加18.53%，主要是公司主营产品煤炭、电解铝售价同比涨幅较大；净利润6.12亿元，同比减少5.30%，主要是上年同期增加了潞安矿业探矿权转让这笔营业外收入。不过，公司剔除非经常性损益后的净利润达到5.76亿元，同比增长1107.15%。

 

    近期，随着半年报披露渐入高潮，煤炭上市企业的盈利能力强势复苏让投资者为之侧目。包括中煤能源、平煤股份、西山煤电、中国神华、兖州煤业、恒源煤电等上市煤企前期纷纷预增上半年业绩，且不乏大幅增长者。稍早些的8月1日，西山煤业已经披露半年报，公司上半年实现净利润9.17亿元，同比增长7倍多。二季度，社保基金一零八、一零六组合均选择了增持西山煤业。

 

    从毛利率来看，神火股份上半年煤炭开采业务的毛利率达到44.70%，同比增长26.18%；西山煤业毛利率达到62.92%，同比增长18.7%。

 

    作为供给侧改革的重点领域，煤炭行业在经历两年多时间的调整之后走出了低谷。有效压缩供给，持续环保高压，使得低迷的煤价走出阴霾。

 

    权威监测数据显示，近期国内动力煤价持续上涨。截至8月2日，秦皇岛港Q5500动力煤价格已经上涨至640元/吨，较7月初大幅上涨46元/吨。目前正值迎峰度夏季节，全国高温天气持续，各地用电负荷不断攀升，煤炭需求得到明显提振。沿海六大电力集团日耗煤量达到81万吨，连续刷新今年夏季用煤高峰期以来的新高，电厂库存小幅下降，日均存煤天数降至15天。

 

    从供应端来看，6月份全国原煤产量30835万吨，平均日产1028万吨，日均产量环比5月增加68万吨，产量释放明显。

 

    但百川资讯认为，总体来看，目前已经到达夏季用煤高峰，库存虽然快速下滑，但煤炭市场需求很难有增长空间。目前我国煤炭行业产能过剩的基本面没有变，去产能与煤炭价格之间的矛盾也在快速调和，三季度末以及四季度预计煤价会回归理性，上涨动力逐渐不足。

 

    中信证券8月4日发布的研报也认为，随着东南沿海台风的到来，全国高温天气短期回落概率增加，预计电厂日耗短期或随天气变化而回落，后续煤价难现超预期上涨，8月至9月煤价回调的概率增加。