环渤海地区市场动力煤价格指数及周评（2012年8月1日-7日）

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2012年8月8日环渤海各交割港口动力 煤价 格（BSPI）

　 　 本报告周期（2012年8月1日-7日），环渤海地区发热量5500大卡市场动力煤综合平均价格报收626元/吨，与前一报告周期持平。

     本报告周期环渤海地区主流市场动力煤交易价格的运行情况如下：

      发热量5500大卡/千克市场动力煤：在秦皇岛港、曹妃甸港、国投京唐港、京唐港、天津港和黄骅港的主流成交价格分别报收620-630元/吨、620-630元/吨、615-625元/吨、625-635元/吨、625-635元/吨和620-630元/吨。本期，该港口规格品在六个监测港口的交易价格区间全部与前一个报告周期持平。

      发热量5000大卡/千克市场动力煤：在秦皇岛港、曹妃甸港、国投京唐港、京唐港、天津港和黄骅港的主流成交价格分别报收525-535元/吨、525-535元/吨、520-530元/吨、525-535元/吨、525-535元/吨和530-540元/吨。本期，该港口规格品在六个监测港口的交易价格区间全部与前一个报告周期持平。

      从对环渤海六个港口交易价格的采集计算结果看，本报告周期24个港口规格品中，价格下降的港口规格品由前一报告周期的17个减少到了3个；价格持平的港口规格品由前一报告周期的7个增加到了21个。

      本报告周期环渤海动力煤价格指数的运行结果表明，（1）本期，价格持平的港口规格品个数迅速增加，占全部港口规格品个数的87.5%，成为主流趋势，环渤海地区动力煤市场的“买方市场”特征显著淡化；（2）本期，5500大卡市场动力煤综合平均价格在经过此前连续十三周的下降之后首次止跌企稳；（3）本期，秦皇岛港发热量5500大卡市场动力煤交易价格的中准水平维持在上周的625元/吨，低于“电煤”最高限价水平175元/吨。

　 　 分析认为，下列因素应该是促使本期环渤海地区市场动力煤价格走稳的主要原因：

　 　 第一，严重超跌的市场动力煤价格抑制了继续下降空间。统计表明，截止到上期（7月31日），环渤海地区5500大卡市场动力煤626元/吨的综合平均价格，已经比今年5月2日下降了161元/吨、跌幅为20.5%，比去年11月初的高点则下降了227元/吨、跌幅为26.6%，市场动力煤价格已经严重超跌。其影响结果是，市场动力煤价格正在越来越受到 煤炭生产 和流通成本的支撑，市场的恐慌性情绪得到明显释放，非理性价格的市场动力煤购销活动明显减少，从而遏制了该地区市场动力煤价格的继续下滑。

　 　 第二，夏季 电力 消费高峰促使主要电力企业 煤炭消费 增加、库存下降。据中能电力工业燃料公司统计，受夏季 用电 高峰的刺激，7月份全国主要 发电 企业的电煤平均日耗水平为355.9万吨，比6月份日均增加了24.3万吨、提高了7.3%；与此同时，7月31日全国主要发电企业的电煤库存比6月末减少了559万吨、下降了6.1%，五个月来首次出现相对明显的回落局面。

　 　 上述状况，加之近期环渤海地区市场动力煤价格的降幅收窄，提高了电力企业的煤炭采购热情，增强秦皇岛等环渤海集散地区煤炭供求的活跃程度，抑制了该地区市场动力煤价格继续下滑。

　 　 第三，海上煤炭运价回升预示沿海地区煤炭供求转暖。近一个月来，国内海上煤炭运价维持小幅反弹走势，应该是沿海地区动力煤供求转暖的直接体现。

　 　 秦皇岛海运 煤炭市场 发布的海运煤炭运价指数（OCFI）显示，截止到8月7日，秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价比7月3日回升了3.3元/吨，同期，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭平均运价回升了4.6元/吨，秦皇岛至张家港航线2-3万吨船舶的煤炭平均运价回升了5.5元/吨。

　 　 第四，主要发运港口的 煤炭库存 指标趋向合理。统计表明，进入7月份之后，环渤海地区各发运港口的煤炭库存呈现逐渐下降态势，库存水平逐渐趋向合理，对市场动力煤价格下降的压力减轻。

　 　 8月上旬，秦皇岛、曹妃甸、京唐港（东港区）三港的“煤炭库存与船舶比”指标已经进入合理估值范围（参见附图。合理估值：5.5-7.0；大于7.0时偏高，煤价承压：小于5.5时偏低，煤价受托），此前高库存对环渤海地区市场动力煤价格的下行压力已经消失。

　 　 秦皇岛海运煤炭市场发布的海运煤炭运价指数（OCFI）显示，本期，沿海地区不同船型在不同航线上的煤炭运价继续回升，8月7日，秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价为28.1元/吨，比8月31日上涨了0.9元/吨；秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭平均运价为37.7元/吨，比8月31日上涨了0.4元/吨；秦皇岛至张家港航线2-3万吨船舶的煤炭平均运价为33.6元/吨，比8月31日上涨了0.2元/吨。（李学刚）