7月中旬炼焦煤现货市场运行简析

    概述7月中旬国内钢市弱势运行，价格继续下探，国内部分地区 焦炭 价格呈现下跌行情。炼焦煤市场下行压力较为明显，港口进口炼焦 煤价 格报价继续走跌。截止7月20日，钢之家（中国） 钢铁 原料基准价格指数为71.31点，旬环比降0.5%，跌幅明显收窄。从分项指数来看，进口 铁矿石 ，钢坯上涨对指数贡献较多，其中炼焦煤价格指数125.99点（745元/吨，平），弱稳。焦炭价格指数为74.86点，（765元/吨，跌7元/吨），旬环比跌0.9%，跌势趋缓。中旬 钢材 现货市场波动加大，黑色产业链期货活跃品种铁矿石期货先涨停后跌停，市场心态较为脆弱，炼焦煤期货走势偏弱，震荡下行。现货市场局部松动。

焦炭价格下跌焦煤市场承压

　　七月中旬，下游钢市淡季特征明显，终端需求疲弱，市场成交不佳，但钢坯市场却经历了一轮暴涨暴跌行情，唐山普碳方坯三日暴涨140元/吨，疯长过后便是价格的快速回落，最后保留了20元的上涨成果。在持续的下跌通道中钢价出现如此大幅的反弹，最主要还是因为唐山市政府有关环保的一个政策，即唐山市人民政府办公厅关于印发《唐山市环保专项治理行动实施方案》的通知以及北京阅兵的消息。可以看出，市场的躁动不是需求的改善，而是高炉检修、焖炉的预期，短期有助于钢市的稳定，但需求减少却利空于原料市场。事实上， 钢厂 并没有停止对煤焦市场的打压。7月中旬华北、华东、东北、中南等地钢厂相继下调焦炭采购价格，其中，如： 山东 日照、辽宁新抚钢已是月内二次追降，炼焦煤市场承压。截止7月20日，钢之家焦炭价格指数765元/吨，旬跌幅0.9%，进口660元/吨，旬跌幅2.08%焦煤主产地 山西 ：长治地区受库存压力影响，主要生产企业率先下调价格10-20元/吨；晋中地区部分 煤企 下调部分品种价格30元/吨，临汾、吕梁地区暂稳。主要焦煤企业尚未公布调价方案。目前太原古交主焦煤(A10,V20-23,S1.3,G75)810元，临汾霍州肥煤(A10,V30-32,S1,G85)720元，长治瘦煤(A70）520元/吨，兖矿炼焦煤价格暂稳。 陕西 地区炼焦煤市场价格稳中有所松动，市场仍处于疲软状态，多数煤企均表示后期市场难有起色，炼焦煤市场需求难有放量。7月中旬，陕西韩城矿业瘦煤（A　

　　基本面与供

　　需

　　煤炭资源税征收管理办法下月实施。国家税务总局近日公布《煤炭资源税征收管理办法(试行)》(下称《办法》)，明确了煤炭计税价格的确定方法、运费扣减范围、洗选煤折算率、混合销售与混合洗选的计税方法等内容。《办法》明确，在计算煤炭计税销售额时，纳税人原煤及洗选煤销售额中包含的运输费用、建设基金以及伴随运销产生的装卸、仓储、港杂等费用的扣减，按照《财政部国家税务总局关于煤炭资源税费有关政策的补充通知》的规定执行。扣减的凭据包括有关发票或者经主管税务机关审核的其他凭据。运输费用明显高于当地市场价格导致应税煤炭产品价格偏低，且无正当理由的，主管税务机关有权合理调整计税价格。

　　进口煤数量继续大幅下滑。受国家政策及 煤炭市场 持续下跌影响，进口煤数量继续大幅下滑， 2015年 1-6月份我国 煤炭进口 量为9987万吨，同比减少37.5%。其中 ，6月份进口煤数量为1660 万吨，同比下降33.73%。

　　港口炼焦煤库存。国内主要港口炼焦煤库存小幅回升，截止7月24日，沿海六港炼焦煤库存为280万吨，较7月10日回升26万吨，增幅10.24%

供给压力增大，大矿价格有意松动

　　7月中旬受焦炭价格下调、钢厂检修增加及局部地区环保政策的影响，炼焦煤市场不断承压，市场看跌心态浓厚。厚。山西潞安集团在下游企业打压及库存较高等因素影响下， 煤炭价格 小幅下调，瘦煤及贫瘦煤价格下调10-20元/吨，另外7月份开始由矿方承担专线费，各煤矿优惠标准及幅度均不变，取消运杂费20元/吨，另预付款承兑优惠10元/吨，现汇优惠20元/吨。车板价格合计下调30-40元/吨左右。山西焦煤集团报价暂稳，其中，100万吨以上用户基础价执行屯兰810元/吨, 另有量价优惠政策。个别矿点可能同意给重点钢厂增加优惠，幅度20-30元左右，具体细节仍在商议中。陕西韩城矿业将瘦煤价格下调30元/吨，预付优惠20元/吨。与此同时，山西、山东、 河南 、 河北 等 钢企 要求山西焦煤集团炼焦煤价格调降50元/吨。

　　焦煤期货下行压力较大

　　7月中旬钢材现货市场弱势未改，但随着股指的止跌回升，金融衍生品黑色系期货同步结束破位急跌的行情，开始盘整，由于现货市场焦炭已普跌，炼焦煤市场地方矿及小洗煤厂已陆续调价出厂价格，而主导大矿价格尚未调整，面临补跌，不言而喻，市场下行的压力较大。截止7月27日，技术指标显示：焦煤主力合约JM1509日K线运行在布林通道下轨上方，通道中轨下滑， MACD其快速线在零线下方走平，绿色动能柱收敛将尽。表明市场做空的动能在衰减，而当日的射击星，反弹的压力沉重。

产业链上下游市场

　　7月中旬国内焦炭市场弱稳运行，局部地区继续补跌，钢厂采购价格仍在下调。同时，钢厂高炉检修量增加，7月17日至7月24日，钢之家对国内钢厂抽样调查表明，国内代表钢厂按总容积计算，高炉开工率从上周的86.56%下降到86.32%，下降0.24个百分点。同时，北京阅兵，周边地区环保，加重了原料市场供应压力，焦煤预期偏空。7月中旬钢材现货市场跌势趋缓，唐山钢坯大幅波动后走强，提振市场信心，钢市结束单边下行走势。

　　综合观点

　　近期中国经济呈现企稳迹象，固定投资维持平稳，基建投资略有好转，但钢铁行业形势严峻，供需矛盾依然突出。短期内，在钢厂检修增加、焦炭市场未能止跌的情况下，炼焦煤的下行压力较大，预计下旬或8月份炼焦煤主导大矿价格将如期补跌，炼焦煤市场或将低位弱势运行。