国际动力煤价格整体回升 炼焦煤加速下行

一、国际动力煤市场分析

　　国际动力煤市场供暖耗煤增加 价格震荡上行。进入11月份，北半球气温下降，供暖耗煤增加；此外，年底年度合同谈判临近，煤炭生厂商借此机会努力抬高动力煤价格，为在年度合同谈判中争取更多的话语权。但是，电厂库存处于相对高位，并且在“买涨不买跌”的情绪影响下，煤炭价格反弹恐难持续。

　　需求方面：1-10月份，主要动力煤进口国的进口量增加，并且印度进口量大幅增加。10月份，韩国进口动力煤761万吨，同比下降12.8%，月环比下降5.4%。1-10月份，韩国累计进口动力煤8408万吨，同比增加2.2%。4-10月份，印度12个大型国营港口累计进口动力煤5590万吨，同比增加18.0%。累计需求增加对煤炭价格的回升起到一定得支撑作用。

　　供给方面：国际动力煤市场供给依然充足。10月份，哥伦比亚完成动力煤出口709万吨，同比增长15.6%，月环比增加0.4%，创5个月来新高。10月份，俄罗斯完成煤炭生产3438万吨，同比增加4.4%；其中，出口1345.3万吨，同比增加7%1-10月份累计完成煤炭生产30083万吨，同比增加4.8%；其中，出口12614万吨，同比下降1.2%。

　　截至11月底，澳大利亚纽卡斯尔港11月份动力煤现货均价报收于52.08美元/吨，环比上个月下降0.47美元/吨，跌幅为0.89%；南非理查兹港11月份动力煤现货均价报收于52.83美元/吨，环比上月增长3.33美元/吨，涨幅为6.72%；欧洲三港11月份动力煤现货均价环比上个月增长增长1.76美元/吨，报收于53.48美元/吨，涨幅为3.41%。

　　二、 国际炼焦煤市场分析

　　国际炼焦煤市场淡季需求更加惨淡 价格加速下行。进入11月份，炼焦煤传统淡季来临，炼焦煤需求更是雪上加霜。尤其是中国需求的疲软推动国际炼焦煤价格加速下降。加之河北、北京等地环保政策的出台，华北诸省份纷纷对省内钢、焦企业提出停产、限产的通知，其中又以钢铁大省河北省最甚，从而对上游炼焦煤市场的价格进一步打压。

　　需求方面：国际钢铁协会的统计数据表明，2015年10月份全球65个主要产钢国和地区粗钢产量为1.34亿吨，同比下降3.1%。产能利用率68%，同比下降3.4个百分点；粗钢日均产量431万吨，月环比下降1.4%；1-10月份，全球粗钢总产量13.5亿吨，同比下降2.5%；国际钢协预计，11月份全球钢铁市场将维持弱势，粗钢日均产量继续环比下降。粗钢产量下降导致炼焦煤需求随之下降。

　　供给方面：澳大利亚昆士兰州主要炼焦煤出口港口达琳玻港（Dalrymple）港务局最新公布数据显示，2015年10月份，港口完成煤炭出口544万吨，同比下降18.3%，月环比下降0.2%。1-10月份，该港口累计完成煤炭出口5828万吨，同比增加1.7%。

澳大利亚炼焦煤价格行情  (单位：美元/吨)

数据来源：CCTD

　　三、10月我国煤炭进出口市场概况

　　我国煤炭进口同环比下降 出口上涨难以持续。10月份，既无制冷需求又无取暖需求，国内动力煤需求正处传统淡季。根据国家能源局发布的10月份全社会用电量数据显示，10月份全社会用电量4491亿千瓦时，同比下降0.2%。下降的主要原因是高耗能产业用电量增速持续回落。进入11月中旬，全国开始正式供暖，电厂耗煤增加，在季节性需求回升的带动下，预计11月份我国煤炭进口量将有所回升，维持在1500万吨左右。当前进口煤价格优势维持低位，在国内煤耗持续弱势的背景下，预计年末煤及褐煤进口量难有显著改善，翘尾现象或不明显。

　　据国家海关总署统计数据显示，2015年10月份我国进口煤炭（含褐煤）1396万吨，同比下降30.7%，月环比下降21.4%；1-10月份累计完成煤炭进口17035万吨，同比下降29.9%。10月份完成煤炭出口52.2万吨，同比增加6.5%，月环比下降28.6%。1-10月累计出口454.3万吨，同比下降6.5%。