电力、建材两大需求命脉2016年能否“否极泰来”？

    电力            

    2015年，全国电力供需形势总体宽松，受宏观经济尤其是工业生产下行、产业结构调整以及气温等因素影响，全社会用电量增速比2014年明显回落，黑色金属冶炼及建材行业大幅回落导致第二产业及工业用电持续负增长，第三产业用电保持较快增长。电力供应能力总体充足，火电发电量持续负增长，预计全年火电设备利用小时低于4350小时、再创新低。

    根据中国电力企业联合会初步统计，预计2015年全年全社会用电量5.55万亿千瓦时、同比增长0.5%，增速比2014年回落3.3个百分点，增速创1974年以来新低。

▲图1：2014-2015年分月全社会用电量及其增速情况图▲

    在经济增长仍较困难的情况下，总体判断2016年用电需求仍较低迷。但是，部分经济指标（如新开工项目计划总投资、投资到位资金增速等固定资产投资指标）已在2015年末呈现企稳迹象，因低基数等因素，预计拉低2015年用电量增长的建材和钢铁行业用电量降幅在2016年将收窄；受经济转型驱动，信息消费等第三产业和居民生活用电量仍将保持较快增长；部分地区推行电能替代既能促进大气污染防治和节能减排，又能促进电力消费增长。综合判断，预计2016年电力消费需求增速略高于2015年，全年全社会用电量5.61-5.72万亿千瓦时、同比增长1.0%-3.0%，但在电量低速增长情况下，气温是用电量波动的决定因素，其影响程度可能达到1个百分点。

    预计2016年全国电力供需形势总体进一步宽松、部分地区富余，预计全年火电设备利用小时很可能降至4100小时以下，呈继续下降态势。供需形势分地区看，东北和西北区域电力供应能力过剩明显；华北、华东、华中和南方区域电力供需总体平衡、部分省份电力供应能力富余。         

        建材            

    2015年建材工业经济运行承受巨大下行压力，行业销售额增速大幅度下滑，建材主要产品产量和出口产品数量下降，建材价格、经济效益下滑。

    根据中国建筑材料联合会初步统计，2015年全国水泥产量预计23.5亿吨，比上年下降5.2％，是1990年以后25年来首次负增长；2015年全国平板玻璃产量预计8.2亿重量箱，比上年下降7.9％。

    展望2016年，随着行业去产能化的不断推进，基建及房地产投资恢复以往的高速增长。2016年重点在于去库存化的房地产业，房屋施工面积将延续2015年的下降趋势。占建材工业60％以上的投资直接驱动行业，2016年仍然面临需求不足的巨大下行压力。